En allokering till bitcoin kan förbättra avkastningen i en 60/40-portfölj, enligt 21Shares
En studie från 21Shares visar att en kryptovalutaandel på 2–5 % i en traditionell 60/40-portfölj förbättrade den annualiserade avkastningen och Sharpekvoten under den undersökta perioden, från oktober 2023 till september 2026. Rapporten testade tre kombinationer: 2 % Bitcoin (BTC); 3 % BTC och 1 % Ethereum (ETH); samt 3 % BTC, 1,5 % ETH och 0,5 % Solana (SOL). Kryptoandelen ersatte en del av aktieexponeringen.
Den traditionella 60/40-portföljen hade en annualiserad avkastning på 10,86 % och en Sharpekvot på 0,57. De tre modellerna med kryptovalutor gav avkastning på 11,64 %, 13 % respektive 17 %, med Sharpekvoter mellan 0,64 och 0,74. 21Shares rapporterade också att Bitcoins korrelation var 38 % med amerikanska aktier och 4 % med guld, vilket tyder på möjliga diversifieringsfördelar. Enligt företaget har Bitcoins volatilitet minskat sedan amerikanska spotbaserade Bitcoin-ETF:er lanserades i januari 2024.
Företaget rekommenderar att Bitcoin betraktas som en alternativ tillgång och ETH och SOL som teknikfokuserade tillväxttillgångar. Det rekommenderar också kvartalsvis ombalansering för att hantera portföljvikter och risk. Resultaten är historiska studieresultat och utgör varken en garanti för framtida avkastning eller investeringsrådgivning.
Neutral
Rapporten ger ett måttligt stöd åt kryptos långsiktiga investeringsargument, men dess direkta marknadspåverkan är sannolikt neutral. Det handlar om en studie av portföljallokering, inte om lanseringen av en ny fond, en regeländring eller en väsentlig förändring i efterfrågan. Resultaten kan få vissa investerare att överväga BTC, ETH och SOL för diversifiering, men visar inte att sådana allokeringar kommer att ge samma resultat på framtida marknader.
På kort sikt kan handlare uppmärksamma de rapporterade avkastnings- och korrelationssiffrorna, särskilt om forskningen får stor spridning. Kryptopriser kommer dock sannolikt i högre grad att påverkas av bredare faktorer som ETF-flöden, likviditet, förväntningar på räntor och riskaptit. Artikeln pekar inte på några nya kapitalinflöden eller belägg för en omedelbar förändring i positioneringen, så det går inte att dra slutsatsen att en varaktig prisrörelse är att vänta.
På längre sikt kan studier som framställer krypto som en potentiell diversifierare bidra till institutionellt införande och efterfrågan i portföljer, särskilt om investerare inför regelbunden ombalansering. Liknande portföljstudier har ofta bidragit till att rama in argumenten för kryptoexponering, men historiska backtester är känsliga för den valda perioden, tillgångarna och antagandena. Den angivna studieperioden sträcker sig till och med september 2026, så resultaten bör betraktas som specifika för perioden snarare än som en prognos. Kvartalsvis ombalansering kan också leda till att investerare minskar sina kryptoinnehav efter uppgångar eller ökar dem efter nedgångar, vilket potentiellt kan påverka flödena i viss mån. Sammantaget är nyheten strukturellt positiv för kryptos investeringsnarrativ, men utgör ingen tydlig kortsiktig riktningssignal för handel.