21Shares ระบุว่า การจัดสรรเงินลงทุนให้บิตคอยน์อาจช่วยเพิ่มผลตอบแทนของพอร์ต 60/40
ผลการศึกษาของ 21Shares ระบุว่า การเพิ่มสัดส่วนคริปโทเคอร์เรนซี 2%–5% ในพอร์ตการลงทุนแบบดั้งเดิม 60/40 ช่วยเพิ่มผลตอบแทนต่อปีและอัตราส่วน Sharpe ในช่วงเวลาที่ศึกษา ตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 ถึงเดือนกันยายน 2026 รายงานทดสอบพอร์ตสามรูปแบบ ได้แก่ Bitcoin (BTC) 2%; BTC 3% และ Ethereum (ETH) 1%; และ BTC 3%, ETH 1.5% และ Solana (SOL) 0.5% โดยแต่ละรูปแบบนำสัดส่วนคริปโทฯ มาแทนการลงทุนในหุ้นบางส่วน
พอร์ตมาตรฐาน 60/40 ให้ผลตอบแทนต่อปี 10.86% และมีอัตราส่วน Sharpe 0.57 ส่วนพอร์ตที่มีคริปโทฯ ทั้งสามรูปแบบให้ผลตอบแทน 11.64%, 13% และ 17% ตามลำดับ โดยมีอัตราส่วน Sharpe อยู่ระหว่าง 0.64 ถึง 0.74 21Shares ยังรายงานว่า Bitcoin มีค่าสหสัมพันธ์ 38% กับหุ้นสหรัฐฯ และ 4% กับทองคำ ซึ่งชี้ให้เห็นถึงประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นจากการกระจายการลงทุน บริษัทระบุด้วยว่าความผันผวนของ Bitcoin ลดลงนับตั้งแต่มีการเปิดตัวกองทุน ETF Bitcoin แบบสปอตในสหรัฐฯ เมื่อเดือนมกราคม 2024
บริษัทแนะนำให้มอง Bitcoin เป็นสินทรัพย์ทางเลือก และมอง ETH กับ SOL เป็นสินทรัพย์เติบโตที่เน้นเทคโนโลยี นอกจากนี้ยังแนะนำให้ปรับสมดุลพอร์ตทุกไตรมาสเพื่อบริหารสัดส่วนการลงทุนและความเสี่ยง ผลการศึกษานี้เป็นข้อมูลย้อนหลัง ไม่ได้รับประกันผลการดำเนินงานในอนาคต และไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน
Neutral
รายงานฉบับนี้สนับสนุนแนวคิดการลงทุนในคริปโตระยะยาวอยู่บ้าง แต่มีแนวโน้มว่าจะส่งผลโดยตรงต่อตลาดในระดับเป็นกลาง นี่เป็นการศึกษาการจัดสรรสินทรัพย์ในพอร์ต ไม่ใช่การเปิดตัวกองทุนใหม่ การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ หรือการเปลี่ยนแปลงด้านอุปสงค์อย่างมีนัยสำคัญ ผลการศึกษาอาจกระตุ้นให้นักลงทุนบางส่วนพิจารณา BTC, ETH และ SOL เพื่อกระจายความเสี่ยง แต่ไม่ได้พิสูจน์ว่าการจัดสรรสินทรัพย์ดังกล่าวจะให้ผลลัพธ์เหมือนเดิมในตลาดอนาคต
ในระยะสั้น เทรดเดอร์อาจให้ความสนใจกับตัวเลขผลตอบแทนและค่าสหสัมพันธ์ที่รายงาน โดยเฉพาะหากงานวิจัยนี้ได้รับการเผยแพร่อย่างกว้างขวาง อย่างไรก็ตาม ราคาคริปโตมีแนวโน้มที่จะตอบสนองต่อปัจจัยในภาพกว้างมากกว่า เช่น กระแสเงินทุนใน ETF สภาพคล่อง การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย และความต้องการรับความเสี่ยง บทความไม่ได้ระบุว่ามีเงินทุนใหม่ไหลเข้าหรือแสดงหลักฐานว่าการวางสถานะการลงทุนเปลี่ยนแปลงไปในทันที จึงไม่อาจสรุปได้ว่าจะเกิดการเคลื่อนไหวของราคาอย่างต่อเนื่อง
ในระยะยาว งานศึกษาที่นำเสนอคริปโตในฐานะเครื่องมือช่วยกระจายความเสี่ยงที่อาจเป็นไปได้ สามารถสนับสนุนการยอมรับจากสถาบันและความต้องการถือครองในพอร์ต โดยเฉพาะหากนักลงทุนปรับสมดุลพอร์ตอย่างสม่ำเสมอ งานวิจัยด้านพอร์ตลักษณะเดียวกันมักช่วยวางกรอบเหตุผลสนับสนุนการลงทุนในคริปโต แต่ผลการทดสอบย้อนหลังมีความอ่อนไหวต่อช่วงเวลาที่เลือก สินทรัพย์ และสมมติฐานต่าง ๆ ช่วงเวลาการศึกษาที่ระบุในบทความครอบคลุมจนถึงเดือนกันยายน 2026 ดังนั้นควรมองผลลัพธ์ว่าเป็นข้อมูลเฉพาะช่วงเวลาดังกล่าว ไม่ใช่การคาดการณ์ การปรับสมดุลพอร์ตทุกไตรมาสอาจทำให้นักลงทุนลดสัดส่วนคริปโตหลังราคาปรับขึ้น หรือเพิ่มสัดส่วนหลังราคาปรับลง ซึ่งอาจส่งผลต่อกระแสเงินทุนในระดับหนึ่ง โดยรวมแล้ว ข่าวนี้เป็นบวกในเชิงโครงสร้างต่อเรื่องราวการลงทุนในคริปโต แต่ไม่ใช่สัญญาณชี้ทิศทางการซื้อขายระยะสั้นที่ชัดเจน