21Shares'e göre Bitcoin'e pay ayırmak 60/40 portföyünün getirisini artırabilir
21Shares tarafından yapılan bir araştırma, geleneksel 60/40 portföyüne %2–%5 oranında kripto para eklenmesinin, incelenen Ekim 2023–Eylül 2026 döneminde yıllıklandırılmış getirileri ve Sharpe oranlarını artırdığını belirtiyor. Raporda üç dağılım test edildi: %2 Bitcoin (BTC); %3 BTC ve %1 Ethereum (ETH); ayrıca %3 BTC, %1,5 ETH ve %0,5 Solana (SOL). Her modelde kripto varlık tahsisi, hisse senedi pozisyonlarının bir kısmının yerine kullanıldı.
Standart 60/40 portföyü %10,86 yıllıklandırılmış getiri ve 0,57 Sharpe oranı kaydetti. Kripto içeren üç model sırasıyla %11,64, %13 ve %17 getiri sağlarken Sharpe oranları 0,64 ile 0,74 arasında değişti. 21Shares ayrıca Bitcoin’in ABD hisseleriyle korelasyonunun %38, altınla korelasyonunun ise %4 olduğunu bildirdi; bu da olası çeşitlendirme faydalarına işaret ediyor. Şirkete göre Bitcoin’in oynaklığı, ABD’de spot Bitcoin ETF’lerinin Ocak 2024’te piyasaya sürülmesinden bu yana azaldı.
Şirket, Bitcoin’in alternatif bir varlık; ETH ve SOL’un ise teknoloji odaklı büyüme varlıkları olarak değerlendirilmesini öneriyor. Portföy ağırlıklarını ve riski yönetmek için üç ayda bir yeniden dengeleme yapılmasını da tavsiye ediyor. Bulgular geçmişe dönük bir çalışmanın sonuçlarıdır; gelecekteki performansı garanti etmez ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
Neutral
Rapor, kriptonun uzun vadeli yatırım tezini ölçülü biçimde destekliyor; ancak piyasaya doğrudan etkisinin nötr olması muhtemel. Bu, yeni bir fonun piyasaya sürülmesi, düzenlemelerde değişiklik ya da talepte kayda değer bir değişim değil, portföy dağılımına ilişkin bir çalışma. Bulgular bazı yatırımcıları çeşitlendirme amacıyla BTC, ETH ve SOL’u değerlendirmeye yöneltebilir; ancak bu tahsislerin gelecekteki piyasalarda aynı sonuçları sağlayacağını ortaya koymuyor.
Kısa vadede yatırımcılar, özellikle araştırmanın geniş çapta dolaşıma girmesi hâlinde, açıklanan getiri ve korelasyon rakamlarına dikkat edebilir. Bununla birlikte, kripto fiyatlarının ETF akışları, likidite, faiz oranı beklentileri ve risk iştahı gibi daha geniş kapsamlı etkenlere tepki vermesi daha olası. Makalede yeni sermaye girişlerinden söz edilmiyor ve yatırımcı pozisyonlarında anlık bir değişiklik olduğuna dair kanıt sunulmuyor; dolayısıyla kalıcı bir fiyat hareketi olduğu sonucuna varılamaz.
Uzun vadede, kriptoyu potansiyel bir çeşitlendirme aracı olarak ele alan çalışmalar, özellikle yatırımcılar düzenli yeniden dengeleme uyguluyorsa, kurumsal benimsemeyi ve portföy talebini destekleyebilir. Benzer portföy araştırmaları, kriptoya yatırım yapma gerekçesini çerçevelemeye sık sık yardımcı olmuştur; ancak geçmiş verilerle yapılan geriye dönük testler seçilen döneme, varlıklara ve varsayımlara duyarlıdır. Makalede belirtilen çalışma dönemi Eylül 2026’ya kadar uzanıyor. Bu nedenle sonuçlar bir tahmin olarak değil, söz konusu döneme özgü bulgular olarak değerlendirilmelidir. Üç ayda bir yapılan yeniden dengeleme, yatırımcıların yükselişlerin ardından kripto pozisyonlarını azaltmasına veya düşüşlerin ardından artırmasına da yol açabilir; bu da akışları sınırlı ölçüde etkileyebilir. Genel olarak haber, kriptoya yönelik yatırım anlatısı açısından yapısal olarak olumlu olsa da kısa vadede yön gösteren net bir alım satım sinyali değildir.