El repunte de Bitcoin en abril impulsado por los perpetuos, CryptoQuant se vuelve bajista

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CryptoQuant afirma que el repunte de Bitcoin en abril parece “demasiado especulativo” porque estuvo impulsado principalmente por la demanda de futuros perpetuos, no por la demanda spot. Bitcoin subió alrededor de un 20% (de unos 66.000 $ a cerca de 79.000 $), mientras que la “demanda visible” en spot supuestamente siguió cayendo. El informe destaca un desequilibrio futuros-vs-spot: la financiación/posición de perpetuos aumentó mientras la compra en spot se debilitaba. Históricamente, esta divergencia ha precedido techos frágiles liderados por futuros y puede ser seguida por caídas cuando las posiciones apalancadas se deshacen. CryptoQuant también señala un giro bajista en su Índice Toro/Oso, que cayó de 50 a 40 durante abril. Sostiene que un movimiento alcista sostenible probablemente requiere que la demanda spot aumente junto con nuevos máximos; de lo contrario, recuperar la zona de 79.000 $ puede encontrar resistencia. Al cierre de la nota, se informa que Bitcoin cotiza por encima de 80.000 $ (+2,5% en 24 horas), pero los datos apuntan a un mayor riesgo de corrección, lo que lleva a los traders a ajustar su gestión del riesgo.
Bearish
La tesis central de CryptoQuant es que la fortaleza de Bitcoin en abril no estuvo respaldada por la demanda spot. El rally coincidió con un aumento del posicionamiento relacionado con los perpetuos/funding y una reducción de la “demanda visible” en spot, una combinación que históricamente señala un tope inestable liderado por futuros. La última actualización refuerza esto al señalar que Bitcoin está por encima de 80.000$, pero el cambio bajista en el CryptoQuant Bull/Bear Index (50→40) sugiere que las condiciones subyacentes siguen siendo frágiles. Para los traders, esto aumenta la probabilidad de retrocesos a corto plazo (riesgo de deshacer posiciones apalancadas) y eleva la posibilidad de una corrección más amplia antes de cualquier reversión de tendencia sostenida. Un caso más alcista requeriría que la demanda spot vuelva a acelerarse junto con una mayor fortaleza del precio; sin eso, los intentos de recuperar la zona de 79.000$ pueden fracasar.