Kwietniowy rajd Bitcoina napędzany przez perpetuals, CryptoQuant staje się niedźwiedzi
CryptoQuant twierdzi, że kwietniowy rajd Bitcoina wygląda „zbyt spekulacyjnie”, ponieważ był napędzany głównie popytem na kontrakty perpetual futures, a nie popytem spot. Bitcoin wzrósł o około 20% (z około 66 000 USD do blisko 79 000 USD), podczas gdy „widoczny popyt” na rynku spot rzekomo nadal malał.
Raport wskazuje na nierównowagę futures vs spot: finansowanie/pozycje w perpetualach wzrosły, gdy zakupy spot osłabły. Historycznie ta dywergencja poprzedzała kruche szczyty napędzane futures i mogła być następowana spadkami, gdy rozwiązywane są pozycje lewarowane.
CryptoQuant również sygnalizuje spadkowy ruch w swoim Indeksie Bull/Bear, który w kwietniu spadł z 50 do 40. Firma argumentuje, że trwały ruch byczy prawdopodobnie wymaga wzrostu popytu spot wraz z nowymi maksimami; w przeciwnym razie odzyskanie poziomu 79 000 USD może napotkać opór.
W chwili publikacji Bitcoin jest raportowany powyżej 80 000 USD (+2,5% w ciągu 24 godzin), ale dane wskazują na wyższe ryzyko korekty, co skłania traderów do zaostrzenia zarządzania ryzykiem.
Bearish
Główna teza CryptoQuant brzmi, że siła Bitcoina w kwietniu nie była wspierana przez popyt spot. Rajd zbiegł się ze wzrostem pozycji związanych z perpetualami/fundingiem oraz kurczeniem się „widocznego popytu” na rynku spot — kombinacja, która historycznie sygnalizuje niestabilny szczyt napędzany kontraktami futures. Najnowsza aktualizacja wzmacnia to, zauważając, że Bitcoin jest powyżej 80 000$, ale spadkowy zwrot w indeksie CryptoQuant Bull/Bear (50→40) sugeruje, że warunki leżące u podstaw pozostają kruche.
Dla traderów zwiększa to prawdopodobieństwo krótkoterminowych spadków (ryzyko likwidacji pozycji dźwigni) i podnosi szansę na szerszą korektę przed jakimkolwiek trwałym odwróceniem trendu. Bardziej byczy scenariusz wymagałby ponownego przyspieszenia popytu spot równolegle z dalszym wzrostem ceny; bez tego próby odzyskania strefy 79 000$ mogą się nie powieść.