April rally ng Bitcoin pinapalakas ng perpetuals, CryptoQuant naging bearish

| blockcast.it
Sinasabi ng CryptoQuant na ang rally ng Bitcoin nitong Abril ay mukhang “masyadong spekulatibo” dahil ito ay pinangunahan pangunahin ng demand para sa perpetual futures, hindi ng spot demand. Tumataas ang Bitcoin ng mga 20% (mula humigit‑kumulang $66,000 hanggang malapit sa $79,000), habang ang nakikitang spot “demand” iniulat na patuloy na bumababa. Binibigyang‑diin ng ulat ang isang imbalance ng futures‑vs‑spot: tumaas ang perpetual funding/position demand habang humina ang spot buying. Historically, ang pagkakaibang ito ay nauuna sa mga marupok na tops na pinapangunahan ng futures at maaaring masundan ng downside kapag na‑unwind ang leveraged positions. Binabanggit din ng CryptoQuant ang bearish shift sa kanilang Bull/Bear Index, mula 50 pababa sa 40 noong Abril. Sinasabi nila na ang isang sustainable bull move malamang na mangailangan ng pagtaas ng spot demand kasabay ng bagong highs; kung hindi, maaaring magkaroon ng resistance sa pag‑reclaim ng $79,000 area. Sa oras ng pag‑ulat, iniulat ang Bitcoin na nasa ibabaw ng $80,000 (+2.5% sa 24 oras), ngunit ang data ay nagtuturo ng mas mataas na correction risk, kaya pinapatingkad ng mga trader ang risk management.
Bearish
Ang pangunahing tesis ng CryptoQuant ay ang lakas ng Bitcoin noong Abril ay hindi sinuportahan ng spot demand. Ang rally ay sinabay ng pagtaas ng positioning na may kaugnayan sa perpetual/funding at pagliit ng nakikitang spot “demand,” isang kombinasyon na historikal na nagsasanhi ng isang hindi matatag, futures-na nangungunang tuktok. Pinatitibay ito ng pinakabagong update sa pagbanggit na ang Bitcoin ay nasa itaas ng $80,000 ngunit ang bearish na paglipat sa CryptoQuant Bull/Bear Index (50→40) ay nagpapahiwatig na ang mga pangunahing kondisyon ay nananatiling marupok. Para sa mga trader, pinapataas nito ang posibilidad ng panandaliang pullbacks (panganib ng leveraged unwind) at pinalalaki ang tsansa ng mas malawak na koreksyon bago ang anumang matatag na pagbabaliktad ng trend. Ang mas bullish na kaso ay mangangailangan na muling bumilis ang spot demand kasabay ng karagdagang paglakas ng presyo; kung wala iyon, maaaring mabigo ang mga pagtatangkang bawiin ang $79,000 na rehiyon.