Квітневий раллі біткойна підкріплене perpetuals, CryptoQuant стає ведмежим
CryptoQuant стверджує, що квітневий ралі біткоїна виглядає «занадто спекулятивним», оскільки його переважно спричинив попит на перпетуальні ф’ючерси, а не спотовий попит. Біткоїн зріс приблизно на 20% (з близько $66 000 до майже $79 000), тоді як «видимий попит» на спот, за повідомленнями, продовжував падати.
У звіті наголошується дисбаланс ф’ючерсів і споту: фінансування/позиції по перпетуалах зросли на тлі ослаблення спотових покупок. Історично така дивергенція передувала крихким вершинам, якими керували ф’ючерси, і могла супроводжуватися падінням, коли ліквідовувалися важелі позицій.
CryptoQuant також фіксує ведмежу зміну у своєму індексі Bull/Bear, який упав з 50 до 40 протягом квітня. У звіті зазначено, що стійкий бичачий рух, ймовірно, вимагатиме зростання спотового попиту разом із новими максимумами; інакше відновлення зони $79 000 може зустріти опір.
На момент публікації повідомлялося, що біткоїн торгується вище $80 000 (+2,5% за 24 години), але дані вказують на підвищений ризик корекції, через що трейдери посилюють управління ризиками.
Bearish
Основна теза CryptoQuant полягає в тому, що квітневий ріст біткоїна не був підтриманий спотовим попитом. Ралі збіглося зі зростанням позицій, пов’язаних з perpetual/funding, та скороченням «видимого попиту» на спотовому ринку — поєднання, яке історично сигналізує про нестабільний вершок, що ведуться ф’ючерсами. Останнє оновлення підсилює це, відзначаючи, що біткоїн вище $80 000, але ведмежий зсув у CryptoQuant Bull/Bear Index (50→40) свідчить, що базові умови залишаються крихкими.
Для трейдерів це підвищує ймовірність короткострокових відкатів (ризик розкриття кредитних позицій) і збільшує шанс ширшої корекції перед будь-яким стійким розворотом тренду. Більш бичачий сценарій вимагатиме, щоб спотовий попит знову прискорився одночасно з подальшим зміцненням ціни; без цього спроби відвоювати область $79 000 можуть зазнати невдачі.