比特幣熊市歷經267天及52%跌幅後可能已經結束
比特幣目前的熊市可能已於2026年6月30日結束，歷時267天，並從2025年10月高點下跌52%。如果獲得確認，這將是比特幣自2013年以來歷時最短、跌幅最淺的熊市；相比之下，過去的週期持續362至406天，跌幅達77%至85%。
此後，比特幣較6月低點上漲近50%，其中截至9月23日的一週漲幅超過10%。比特幣金融服務公司River認為，這波上漲主要由供給收緊推動，而非需求增強。在流通中的比特幣約有81%至少六個月沒有移動，而長期持有者自2020年以來已累積超過300萬枚BTC。休眠代幣的移動量也在2026年大幅下降。
然而，分析師和Reddit使用者仍然保持謹慎。他們認為，比特幣較淺的熊市可能反映前一輪牛市較弱，而比特幣逐週期的報酬也一直下降。截至9月30日，比特幣今年以來仍下跌約5%，這表示它需要回升至大約88,000美元以上，才能以正報酬結束今年。
River承認需求尚未明顯回歸。因此，交易者應將這波上漲視為由供給驅動，並預期波動將持續，直到ETF資金流入、交易量及更廣泛的市場需求有所改善。
Neutral
市場影響中性，因為文章同時提供了支持比特幣可能觸底以及下行風險持續的證據。267天的持續時間和52%的跌幅，從歷史角度來看都屬溫和；而從6月低點反彈近50%，可能支持看漲情緒，並鼓勵交易者為新週期布局。
然而，這波反彈似乎由供給因素所推動。據報交易所交易量比年初低30%，而9月比特幣ETF的買入量仍低於推出後的月均值。比特幣今年迄今也仍下跌約5%。如果需求沒有增強，市場可能容易受到獲利了結和大幅回落的影響，類似過去熊市中的反彈，在建立持久上升趨勢前曾短暫回升。
短期內，交易者可能會看到88,000美元附近、ETF資金流、宏觀經濟政策，以及CLARITY Act等監管發展所帶來的波動加劇。若價格持續突破年初水平、現貨需求增加且交易量增強，將有利於看漲論點。長期而言，休眠比特幣的流動減少和賣方供應下降，若機構及散戶需求回流，可能放大漲幅。在此之前，現有證據不足以確認新的比特幣牛市。