Bitcoin gibt nach, da eine hohe Inflation das Risiko einer Zinserhöhung durch die Fed erhöht
Unerwartet hohe US-Inflationsdaten haben den Bitcoin-Kurs belastet und die Erwartungen verstärkt, dass die Federal Reserve die Zinsen bei ihrer Sitzung am 27. und 28. Oktober hoch halten oder anheben könnte. Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im September im Jahresvergleich um 3,7 % und lag damit über der Prognose von 3,6 %; auch die Kerninflation übertraf die Erwartungen. Die Renditen von US-Staatsanleihen und der US-Dollar legten zu und erhöhten den Druck auf Risikoanlagen. Die vom Markt eingepreiste Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober stieg von 22 % auf etwa 44 % bis 54 %.
Der Bitcoin wurde kurzzeitig bei bis zu 84.025 US-Dollar gehandelt, bevor er auf etwa 81.590 US-Dollar fiel. Damit stieß er den dritten Tag in Folge im Bereich von 84.000 US-Dollar auf Widerstand. Im asiatischen Handel rutschte er kurzzeitig auch auf 80.210 US-Dollar ab, erholte sich anschließend aber wieder auf über 82.000 US-Dollar. Händler beobachten Unterstützungen im Bereich von 81.300 bis 81.603 US-Dollar sowie bei 80.365 US-Dollar. Ein anhaltender Durchbruch nach unten könnte niedrigere Unterstützungen bei etwa 77.600 bis 80.400 US-Dollar in den Fokus rücken. Der Widerstand liegt bei etwa 84.000 bis 84.245 US-Dollar.
Die Signale sind gemischt. Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am Dienstag Zuflüsse von 175,7 Millionen US-Dollar, angeführt von Fidelity und BlackRock; die Käufe erfolgten jedoch vor der Veröffentlichung der Inflationsdaten. In einer vorherigen Sitzung waren Abflüsse von 261,4 Millionen US-Dollar zu beobachten. Die Rentabilität kurzfristiger Halter ließ nach, während ein steigendes offenes Interesse an Futures bei fallenden Kursen auf eine Zunahme von Short-Positionen hindeutete. Berichten zufolge wurden am 14. und 15. Oktober Kryptopositionen im Wert von mehr als 1 Milliarde US-Dollar liquidiert. Eine separate 24-Stunden-Auswertung wies Liquidationen von über 281 Millionen US-Dollar aus, überwiegend bei gehebelten Bitcoin-Long-Positionen. Händler achten auf die weiteren ETF-Zuflüsse, die Erzeugerpreisdaten am Donnerstag und den Optionsverfall am Freitag. Hohe Renditen und fragile Unterstützung lassen den kurzfristigen Bitcoin-Ausblick vorsichtig erscheinen, doch anhaltende ETF-Nachfrage oder eine nachlassende Inflation könnten eine Erholung auslösen.
Bearish
Die unmittelbare Kurswirkung ist für Bitcoin bearish. Eine höher als erwartet ausgefallene Inflation hat die Erwartungen an eine straffere Geldpolitik der US-Notenbank erhöht, während höhere Treasury-Renditen und ein stärkerer Dollar tendenziell die Nachfrage nach nicht verzinslichen, risikosensiblen Vermögenswerten verringern. Bitcoins Zurückweisung nahe 84.000 US-Dollar und die Tests der Unterstützung im Bereich von 81.300 bis 81.603 US-Dollar zeigen, dass die Käufer noch keine nachhaltige Erholung eingeleitet haben. Ein anhaltender Rückgang unter die nahe Unterstützung könnte weitere Verkäufe bis in Richtung 80.365 US-Dollar und darunter auslösen.
Positionierung und Kapitalflüsse sorgen für zusätzliche Unsicherheit. Frühere ETF-Abflüsse und eine geringere Profitabilität kurzfristiger Anleger deuten auf eine gesunkene Spotnachfrage hin, während ein steigendes Open Interest bei Futures während eines Kursrückgangs auf zusätzliche Short-Positionen schließen lässt. Liquidationen können die Volatilität verstärken, insbesondere wenn die Unterstützung bricht. Der spätere Bericht über ETF-Zuflüsse – obwohl diese vor der Veröffentlichung der CPI-Daten verzeichnet wurden – und die Möglichkeit überfüllter Short-Positionen lassen jedoch Raum für eine Erholung, falls Käufer zurückkehren und Bitcoin den Widerstand zurückerobert. Längerfristig hängt die Richtung von der Inflation, der Fed-Politik, den Treasury-Renditen und der Frage ab, ob die ETF-Zuflüsse anhalten. Die derzeitigen Hinweise sprechen für eine vorsichtige, kurzfristig bearishe Einschätzung und nicht für einen eindeutigen langfristigen Trend.