El bitcoin cae ante el aumento del riesgo de una subida de tipos de la Fed por la inflación elevada
Los datos de inflación de EE. UU., más elevados de lo previsto, han lastrado al bitcoin y han reforzado las expectativas de que la Reserva Federal mantenga los tipos altos o los suba en su reunión del 27 y 28 de octubre. El IPC de septiembre aumentó un 3,7 % interanual, por encima de la previsión del 3,6 %; la inflación subyacente también superó las expectativas. Los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar estadounidense se fortalecieron, lo que añadió presión sobre los activos de riesgo. La probabilidad de una subida de tipos en octubre implícita en el mercado pasó del 22 % a aproximadamente el 44 %-54 %.
El bitcoin llegó brevemente a los 84.025 dólares antes de caer hasta unos 81.590 dólares, tras toparse por tercer día con una resistencia cerca de los 84.000 dólares. También bajó brevemente hasta los 80.210 dólares durante la sesión asiática, antes de recuperarse por encima de los 82.000 dólares. Los operadores vigilan el soporte en torno a los 81.300-81.603 dólares y los 80.365 dólares; una ruptura sostenida podría dejar al descubierto un soporte inferior próximo a los 77.600-80.400 dólares. La resistencia se sitúa en torno a los 84.000-84.245 dólares.
Las señales son dispares. Los ETF de bitcoin al contado registraron el martes entradas de 175,7 millones de dólares, encabezadas por Fidelity y BlackRock, aunque las compras se produjeron antes de la publicación de los datos de inflación; en una sesión anterior se habían registrado salidas de 261,4 millones de dólares. La rentabilidad de los titulares a corto plazo se debilitó, mientras que el aumento del interés abierto en futuros al caer los precios apuntó a un incremento de las posiciones cortas. Según se informó, se liquidaron más de 1.000 millones de dólares en posiciones de criptomonedas entre el 14 y el 15 de octubre, mientras que otro balance de 24 horas registró liquidaciones superiores a 281 millones de dólares, en su mayoría de posiciones largas apalancadas en bitcoin. Los operadores están pendientes de los siguientes flujos de ETF, los datos de precios de producción del jueves y el vencimiento de opciones del viernes. Los altos rendimientos y un soporte frágil mantienen cautelosas las perspectivas del bitcoin a corto plazo, aunque una demanda sostenida de ETF o una inflación más moderada podrían propiciar un rebote.
Bearish
El impacto inmediato en el precio es bajista para Bitcoin. Una inflación superior a la prevista ha elevado las expectativas de una política más restrictiva por parte de la Reserva Federal, mientras que unos rendimientos más altos de los bonos del Tesoro y un dólar más fuerte tienden a reducir la demanda de activos sensibles al riesgo que no generan rendimientos. El rechazo de Bitcoin cerca de los 84.000 dólares y las pruebas del soporte en torno a los 81.300–81.603 dólares indican que los compradores aún no han logrado consolidar una recuperación duradera. Un movimiento sostenido por debajo del soporte cercano podría desencadenar más ventas, con objetivos en los 80.365 dólares y niveles inferiores.
El posicionamiento y los flujos añaden incertidumbre. Las salidas anteriores de los ETF y la menor rentabilidad de los tenedores a corto plazo apuntan a una reducción de la demanda al contado, mientras que el aumento del interés abierto en futuros durante la caída sugiere un incremento de las posiciones cortas. Las liquidaciones pueden intensificar la volatilidad, especialmente si se rompe el soporte. Sin embargo, el informe posterior de entradas en los ETF —aunque se registraron antes de la publicación del IPC— y la posibilidad de que haya demasiadas posiciones cortas dejan margen para un rebote si vuelven los compradores y Bitcoin recupera la resistencia. A más largo plazo, la dirección dependerá de la inflación, la política de la Fed, los rendimientos de los bonos del Tesoro y de si se mantienen las entradas en los ETF; las pruebas actuales respaldan una valoración cautelosa y bajista a corto plazo, más que una tendencia definitiva a largo plazo.