Le bitcoin recule, l’inflation élevée renforçant le risque d’une hausse des taux de la Fed
Des chiffres de l’inflation américaine plus élevés que prévu ont pesé sur le bitcoin et renforcé les anticipations selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait maintenir ses taux à un niveau élevé, voire les relever, lors de sa réunion des 27 et 28 octobre. En septembre, l’indice des prix à la consommation (IPC) a progressé de 3,7 % sur un an, contre 3,6 % attendu ; l’inflation sous-jacente a également dépassé les prévisions. Les rendements des bons du Trésor américain et le dollar se sont renforcés, accentuant la pression sur les actifs risqués. La probabilité d’une hausse des taux en octobre intégrée par le marché est passée de 22 % à environ 44–54 %.
Le bitcoin a brièvement atteint 84 025 dollars avant de retomber aux alentours de 81 590 dollars, après avoir rencontré une résistance près de 84 000 dollars pour le troisième jour consécutif. Il a également chuté brièvement à 80 210 dollars pendant les échanges asiatiques, avant de remonter au-dessus de 82 000 dollars. Les opérateurs surveillent les supports situés autour de 81 300–81 603 dollars et de 80 365 dollars ; une cassure durable à la baisse pourrait exposer des niveaux de soutien inférieurs autour de 77 600–80 400 dollars. La résistance se situe vers 84 000–84 245 dollars.
Les signaux sont contrastés. Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré mardi des entrées de 175,7 millions de dollars, sous l’impulsion de Fidelity et BlackRock, mais ces achats ont précédé la publication des chiffres de l’inflation. Lors d’une séance précédente, les sorties avaient atteint 261,4 millions de dollars. La rentabilité des détenteurs à court terme s’est dégradée, tandis que la hausse de l’intérêt ouvert sur les contrats à terme alors que les cours reculaient suggérait une augmentation des positions vendeuses. Plus d’un milliard de dollars de positions en cryptomonnaies auraient été liquidés les 14 et 15 octobre ; un relevé distinct sur 24 heures faisait état de plus de 281 millions de dollars de liquidations, principalement des positions longues à effet de levier sur le bitcoin. Les opérateurs surveillent les prochains flux des ETF, les prix à la production attendus jeudi et l’échéance des options vendredi. Les rendements élevés et la fragilité des supports incitent à la prudence à court terme, même si une demande soutenue pour les ETF ou un ralentissement de l’inflation pourrait provoquer un rebond.
Bearish
L’impact immédiat sur le cours est baissier pour le Bitcoin. Une inflation supérieure aux attentes a renforcé les anticipations d’un resserrement de la politique de la Réserve fédérale, tandis que la hausse des rendements des bons du Trésor et le raffermissement du dollar tendent à réduire la demande d’actifs non rémunérateurs et sensibles au risque. Le rejet du Bitcoin près de 84 000 dollars et les tests du support autour de 81 300–81 603 dollars indiquent que les acheteurs n’ont pas encore établi de reprise durable. Une baisse prolongée sous le support proche pourrait déclencher de nouvelles ventes en direction de 80 365 dollars et de niveaux inférieurs.
Le positionnement et les flux ajoutent à l’incertitude. Les sorties antérieures des ETF et la baisse de la rentabilité des détenteurs à court terme témoignent d’un recul de la demande au comptant, tandis que la hausse de l’intérêt ouvert sur les contrats à terme pendant la baisse suggère une augmentation des positions vendeuses. Les liquidations peuvent accentuer la volatilité, surtout si le support cède. Toutefois, le rapport ultérieur faisant état d’entrées dans les ETF — bien qu’elles aient été enregistrées avant la publication de l’IPC — et la possibilité que les positions vendeuses soient trop concentrées laissent la porte ouverte à un rebond si les acheteurs reviennent et que le Bitcoin repasse au-dessus de la résistance. À plus long terme, l’évolution dépendra de l’inflation, de la politique de la Fed, des rendements des bons du Trésor et de la persistance des entrées dans les ETF ; les éléments actuels plaident pour une évaluation prudente et baissière à court terme, plutôt que pour une tendance de long terme définitive.