Bitcoin scende mentre l’inflazione elevata aumenta il rischio di un rialzo dei tassi da parte della Fed

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I dati sull’inflazione statunitense, più elevati del previsto, hanno pesato su Bitcoin e rafforzato le aspettative che la Federal Reserve possa mantenere i tassi elevati o aumentarli nella riunione del 27-28 ottobre. A settembre l’IPC è salito del 3,7% su base annua, oltre le previsioni del 3,6%; anche l’inflazione di fondo ha superato le attese. I rendimenti dei Treasury e il dollaro statunitense si sono rafforzati, aggiungendo pressione sugli asset rischiosi. Le probabilità di un rialzo dei tassi a ottobre implicite nel mercato sono passate dal 22% a circa il 44%-54%. Bitcoin ha toccato brevemente quota 84.025 dollari, prima di scendere a circa 81.590 dollari, dopo aver incontrato per il terzo giorno una resistenza vicino agli 84.000 dollari. Durante le contrattazioni asiatiche è sceso per un breve periodo anche a 80.210 dollari, per poi recuperare sopra gli 82.000. Gli operatori osservano i livelli di supporto intorno a 81.300-81.603 e 80.365 dollari; una rottura sostenuta potrebbe esporre un supporto inferiore vicino a 77.600-80.400 dollari. La resistenza si colloca intorno a 84.000-84.245 dollari. I segnali sono contrastanti. Martedì gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato afflussi per 175,7 milioni di dollari, trainati da Fidelity e BlackRock, ma gli acquisti sono avvenuti prima della pubblicazione dei dati sull’inflazione; in una sessione precedente erano stati registrati deflussi per 261,4 milioni di dollari. La redditività dei detentori a breve termine si è indebolita, mentre l’aumento dell’interesse aperto sui futures durante la flessione dei prezzi ha suggerito un incremento delle posizioni short. Secondo quanto riportato, tra il 14 e il 15 ottobre sono state liquidate posizioni in criptovalute per oltre 1 miliardo di dollari; un’altra rilevazione sulle 24 ore ha mostrato liquidazioni superiori a 281 milioni di dollari, perlopiù di posizioni long su Bitcoin con leva finanziaria. Gli operatori attendono i successivi flussi degli ETF, i dati sui prezzi alla produzione di giovedì e la scadenza delle opzioni di venerdì. I rendimenti elevati e la fragilità dei supporti mantengono prudenti le prospettive di Bitcoin nel breve periodo, anche se una domanda sostenuta di ETF o un’inflazione più contenuta potrebbero favorire un rimbalzo.
Bearish
L’impatto immediato sui prezzi è ribassista per Bitcoin. Un’inflazione superiore alle attese ha innalzato le aspettative di una politica più restrittiva da parte della Federal Reserve, mentre rendimenti dei Treasury più elevati e un dollaro più forte tendono a ridurre la domanda di attività sensibili al rischio che non generano rendimento. Il respingimento di Bitcoin vicino agli 84.000 dollari e i test del supporto intorno a 81.300–81.603 dollari indicano che gli acquirenti non hanno ancora consolidato una ripresa duratura. Un movimento sostenuto al di sotto del supporto più vicino potrebbe innescare ulteriori vendite verso quota 80.365 dollari e livelli inferiori. Il posizionamento e i flussi aggiungono incertezza. I precedenti deflussi dagli ETF e la minore redditività dei detentori a breve termine indicano una riduzione della domanda spot, mentre l’aumento dell’interesse aperto sui futures durante il calo suggerisce un incremento delle posizioni short. Le liquidazioni possono accentuare la volatilità, soprattutto in caso di rottura del supporto. Tuttavia, il successivo rapporto che segnala afflussi negli ETF — registrati però prima della pubblicazione del CPI — e la possibilità che le posizioni short siano affollate lasciano spazio a un rimbalzo, se tornano gli acquirenti e Bitcoin riconquista la resistenza. Nel più lungo periodo, la direzione dipenderà dall’inflazione, dalla politica della Fed, dai rendimenti dei Treasury e dalla persistenza degli afflussi negli ETF; le evidenze attuali sostengono una valutazione prudente e ribassista nel breve termine, anziché una tendenza di lungo periodo definitiva.