Bitcoin daalt nu hoge inflatie het risico op een renteverhoging door de Fed vergroot
Hoger dan verwachte Amerikaanse inflatiecijfers hebben Bitcoin onder druk gezet en de verwachting versterkt dat de Federal Reserve de rente tijdens haar vergadering van 27 en 28 oktober hoog houdt of verhoogt. De CPI steeg in september met 3,7% op jaarbasis, boven de prognose van 3,6%; ook de kerninflatie viel hoger uit dan verwacht. De rendementen op Amerikaanse staatsobligaties en de dollar stegen, wat de druk op risicovolle beleggingen verder opvoerde. De door de markt ingeprijsde kans op een renteverhoging in oktober liep op van 22% naar ongeveer 44%-54%.
Bitcoin bereikte kortstondig 84.025 dollar, maar zakte vervolgens naar ongeveer 81.590 dollar. De munt stuitte voor de derde dag op rij op weerstand rond 84.000 dollar. Tijdens de Aziatische handel daalde Bitcoin ook even tot 80.210 dollar, waarna het herstel volgde tot boven 82.000 dollar. Handelaren houden steun rond 81.300-81.603 dollar en 80.365 dollar in de gaten; een aanhoudende doorbraak omlaag kan een lagere steunzone rond 77.600-80.400 dollar blootleggen. De weerstand ligt rond 84.000-84.245 dollar.
De signalen zijn gemengd. Spot-ETF’s voor Bitcoin noteerden dinsdag 175,7 miljoen dollar aan instroom, aangevoerd door Fidelity en BlackRock, maar de aankopen vonden plaats vóór de publicatie van de inflatiecijfers. In een eerdere sessie was er juist een uitstroom van 261,4 miljoen dollar. De winstgevendheid van kortetermijnhouders verzwakte, terwijl een stijgende openstaande futurespositie bij dalende prijzen wees op meer shortposities. Naar verluidt werd op 14 en 15 oktober voor meer dan 1 miljard dollar aan cryptoposities geliquideerd; een afzonderlijke meting over 24 uur kwam uit op ruim 281 miljoen dollar aan liquidaties, vooral van met hefboom gefinancierde Bitcoin-longposities. Handelaren letten op de volgende ETF-stromen, de producentenprijsgegevens van donderdag en de expiratie van opties op vrijdag. Hoge rendementen en kwetsbare steun houden de vooruitzichten voor Bitcoin op korte termijn voorzichtig, al kunnen aanhoudende vraag naar ETF’s of afkoelende inflatie een herstel in gang zetten.
Bearish
De onmiddellijke prijsimpact is bearish voor Bitcoin. Hoger dan verwachte inflatie heeft de verwachtingen voor een strenger beleid van de Federal Reserve opgeschroefd, terwijl hogere rendementen op staatsobligaties en een sterkere dollar de vraag naar niet-renderende, risicogevoelige activa doorgaans verminderen. De afwijzing van Bitcoin rond 84.000 dollar en de tests van de steun rond 81.300–81.603 dollar wijzen erop dat kopers nog geen duurzaam herstel hebben bewerkstelligd. Een aanhoudende daling onder de nabijgelegen steun kan verdere verkoop uitlokken, richting 80.365 dollar en lagere niveaus.
De positionering en kapitaalstromen zorgen voor extra onzekerheid. Eerdere uitstroom uit ETF’s en een lagere winstgevendheid voor kortetermijnhouders wijzen op een afgenomen spotvraag, terwijl de stijgende open interest in futures tijdens de koersdaling duidt op meer shortposities. Liquidaties kunnen de volatiliteit versterken, vooral als de steun breekt. Het latere bericht over instroom in ETF’s — hoewel die instroom vóór de publicatie van de CPI werd geregistreerd — en de mogelijkheid dat shortposities overvol zijn, laten echter ruimte voor een herstel als kopers terugkeren en Bitcoin de weerstand opnieuw doorbreekt. Op langere termijn hangt de richting af van de inflatie, het beleid van de Fed, de rendementen op staatsobligaties en de vraag of de instroom in ETF’s aanhoudt. Het huidige bewijs ondersteunt een voorzichtige, bearish beoordeling op korte termijn, eerder dan een definitieve langetermijntrend.