Bitcoin faller när hög inflation ökar risken för en räntehöjning från Fed

| medium.com
Högre inflation än väntat i USA har pressat Bitcoin och stärkt förväntningarna på att Federal Reserve kan hålla räntorna höga eller höja dem vid mötet den 27–28 oktober. Konsumentprisindexet (KPI) steg med 3,7 % på årsbasis i september, över prognosen på 3,6 %; även kärninflationen överträffade förväntningarna. Räntorna på amerikanska statsobligationer och dollarn stärktes, vilket ökade pressen på risktillgångar. Marknadens implicita sannolikhet för en räntehöjning i oktober steg från 22 % till cirka 44–54 %. Bitcoin handlades tillfälligt så högt som 84 025 dollar innan kursen föll till omkring 81 590 dollar, efter att ha mött motstånd nära 84 000 dollar för tredje dagen i rad. Under asiatisk handel sjönk den också tillfälligt till 80 210 dollar, men återhämtade sig sedan till över 82 000 dollar. Handlare bevakar stöd kring 81 300–81 603 dollar och 80 365 dollar; ett varaktigt genombrott nedåt kan blotta lägre stödnivåer kring 77 600–80 400 dollar. Motståndet ligger kring 84 000–84 245 dollar. Signalerna är blandade. Spot-ETF:er för Bitcoin noterade inflöden på 175,7 miljoner dollar på tisdagen, främst till Fidelity och BlackRock, men köpen skedde före inflationsbeskedet. Under en tidigare handelsdag noterades utflöden på 261,4 miljoner dollar. Lönsamheten för kortsiktiga innehavare försvagades, samtidigt som ett ökat öppet intresse i terminsmarknaden när priserna föll tydde på fler korta positioner. Rapporter uppgav att kryptopositioner för mer än 1 miljard dollar likviderades den 14–15 oktober, medan en separat 24-timmarsöversikt visade likvidationer på över 281 miljoner dollar, främst belånade långa Bitcoin-positioner. Handlare följer kommande ETF-flöden, torsdagens producentprisdata och fredagens optionsförfall. Höga räntor och ett skört stöd gör de kortsiktiga utsikterna för Bitcoin försiktiga, även om varaktig efterfrågan på ETF:er eller lägre inflation kan utlösa en återhämtning.
Bearish
Den omedelbara priseffekten är negativ för Bitcoin. Högre inflation än väntat har höjt förväntningarna på en stramare penningpolitik från Federal Reserve, medan högre statsobligationsräntor och en starkare dollar tenderar att minska efterfrågan på tillgångar utan avkastning som är känsliga för risk. Bitcoins avvisning nära 84 000 dollar och testerna av stödet kring 81 300–81 603 dollar visar att köparna ännu inte har etablerat en varaktig återhämtning. En ihållande rörelse under det närmaste stödet kan utlösa ytterligare försäljningar mot 80 365 dollar och lägre nivåer. Positionering och kapitalflöden ökar osäkerheten. Tidigare utflöden från ETF:er och lägre lönsamhet för kortsiktiga innehavare pekar på minskad efterfrågan på spotmarknaden, medan ett stigande öppet intresse på terminsmarknaden under en nedgång tyder på fler korta positioner. Likvideringar kan förstärka volatiliteten, särskilt om stödet bryts. Den senare rapporten om inflöden till ETF:er – trots att de registrerades före publiceringen av KPI-siffrorna – och möjligheten att korta positioner är överbelastade innebär dock att det finns utrymme för en återhämtning om köparna återvänder och Bitcoin återtar motståndsnivån. På längre sikt beror riktningen på inflationen, Fed-politiken, statsobligationsräntorna och huruvida inflödena till ETF:er fortsätter. De nuvarande uppgifterna talar för en försiktig, negativ bedömning på kort sikt snarare än en definitiv långsiktig trend.