התזה שלפיה הביטקוין הגיע לתחתית, ההימורים של Anthropic על בינה מלאכותית ושוק המחשוב של Flop
סקירת מחקר של ChainFeeds מציגה תזה שורית שלפיה ייתכן שהביטקוין הגיע לתחתית, את הצמיחה המהירה של Anthropic ואת התחייבויות הענק שלה לתשתיות AI, וכן את הצעתו של Arthur Hayes להקים שוק חישוב בשם Flop Network.
ניתוח הביטקוין טוען כי ייתכן שהשוק נכנס לשלב צבירה. בספטמבר BTC חזר מעל הממוצע הנע ל-50 שבועות, לאחר ששהה מתחתיו במשך 44 שבועות, ובמקביל הוסיפו קרנות סל נקודתיות לביטקוין כ-87,000 BTC מאז יוני. לדברי הכותבים, צמצום הפוזיציות בחוזים עתידיים והשוואה היסטורית למחזורי שוק קודמים תומכים בתזה, אך המדדים האלה אינם מבטיחים שהמחירים הגיעו לתחתית.
ההכנסות המדווחות של Anthropic זינקו והגיעו לכ-16.3 מיליארד דולר במחצית הראשונה של 2026. החברה חשפה גם התחייבויות של יותר מ-518 מיליארד דולר לרכישה ולהשכרה של כוח מחשוב ותשתיות, שרובן הוגדרו קשות לביטול. רוב ההפסדים המדווחים יוחסו להתאמות שווי שאינן כרוכות במזומן, בעוד שההפסדים התפעוליים הצטמצמו. הנתונים ממחישים הן את הצמיחה המסחרית של AI והן את סיכוני המימון והביצוע הכרוכים בהרחבת התשתיות שלה.
הצעת Flop Network של Arthur Hayes נועדה ליצור שוק לכוח מחשוב AI. אסימון FLOP ישמש לתשלום עבור משימות הסקה, ועשוי גם לתמוך בנגזרים הקשורים לכוח מחשוב. הסקירה דנה גם בגידול בביקוש לאופציות מצד משקיעים קמעונאיים, ומציינת שהגבלות בשווקים כמו דרום קוריאה העבירו חלק מפעילות המסחר לחו״ל. בנפרד, היא מתריעה על מתקפה על אתר תיעוד API, שלפי הדיווחים גרמה להפסדים לחלק ממשתמשי predict.fun.
Neutral
הסקירה כוללת אותות מעורבים ולא הודעה יחידה שעשויה להזיז את השוק, ולכן ההשפעה הכוללת ניטרלית. החלק על ביטקוין חיובי בתנאים מסוימים: חזרה מעל הממוצע הנע ל־50 שבועות, צבירה באמצעות קרנות סל וירידה בפוזיציות בחוזים עתידיים עשויות להצביע על היחלשות לחץ המכירות. התאוששויות דומות מעל ממוצעים נעים קדמו לעליות חדות בכמה מחזורי שוק קודמים, אך הן אינן ערובה אמינה; התנאים המאקרו־כלכליים, הנזילות ומכירות מחודשות עדיין עלולים להפריך את התזה שלפיה השוק הגיע לתחתית. סוחרים יכולים להתייחס לנתונים כהקשר תומך, אך לא כאישור להיפוך מגמה.
הצמיחה של Anthropic ושוק המחשוב המוצע של Flop Network מצביעים על המשך ההשקעה בתחום הבינה המלאכותית ועל שימושים חדשים אפשריים בקריפטו. עם זאת, ההתחייבויות הגדולות של Anthropic בתחום התשתיות מדגישות גם סיכוני מימון וביצוע, ואילו Flop היא עדיין הצעה ולא מקור מבוסס לביקוש לטוקן. אף אחת מההתפתחויות האלה כשלעצמה אינה מבססת לחץ קנייה בטווח הקרוב בשוקי הקריפטו. הגניבה שעליה דווח ושקשורה ל־predict.fun עלולה לפגוע באמון של המשתמשים שנפגעו ולהבליט סיכונים הקשורים ל־API ולשירותי צד שלישי, אך הכתבה אינה מספקת ראיות להדבקה רחבה יותר של השוק.
בטווח הקצר, סביר שתנועת המחיר של BTC, זרימות כספים לקרנות סל, הפוזיציות בחוזים עתידיים והנתונים המאקרו־כלכליים יהיו חשובים יותר מנושאי המחקר האלה. בטווח הארוך יותר, תשתיות קריפטו ונגזרים הקשורים לבינה מלאכותית עשויים למשוך משתמשים אם יספקו מוצרים אמינים ונזילות. על הסוחרים להבחין בין נתונים שדווחו לבין תחזיות, ולעקוב אחר אימוץ בפועל, דיווחים על אבטחה וזרימות בשוק.