Teza o osiągnięciu dna przez bitcoina, zakłady Anthropic na AI i rynek mocy obliczeniowej Flop
Przegląd badawczy ChainFeeds przedstawia optymistyczną tezę, że Bitcoin mógł osiągnąć dno, szybki rozwój Anthropic i jej ogromne zobowiązania dotyczące infrastruktury AI, a także propozycję Arthura Hayesa dotyczącą rynku mocy obliczeniowej o nazwie Flop Network.
Analiza Bitcoina sugeruje, że rynek mógł wejść w fazę akumulacji. We wrześniu BTC ponownie znalazł się powyżej 50-tygodniowej średniej kroczącej po 44 tygodniach notowań poniżej niej, a fundusze ETF na Bitcoina oparte na rynku spot zwiększyły zasoby o około 87 000 BTC od czerwca. Autorzy twierdzą, że spadek liczby pozycji na rynku kontraktów futures oraz historyczne porównania z poprzednimi cyklami przemawiają za tą tezą, jednak wskaźniki te nie gwarantują, że ceny osiągnęły już dno.
Zgłoszone przychody Anthropic gwałtownie wzrosły, osiągając około 16,3 mld dolarów w pierwszej połowie 2026 roku. Firma ujawniła również zobowiązania o wartości ponad 518 mld dolarów dotyczące zakupu i leasingu mocy obliczeniowej oraz infrastruktury; większość z nich określono jako trudne do anulowania. Zgłoszone straty wynikały w dużej mierze z niegotówkowych korekt wyceny, a straty operacyjne zmalały. Dane te podkreślają zarówno komercyjny rozwój AI, jak i ryzyko finansowania oraz realizacji planów rozbudowy infrastruktury.
Propozycja Flop Network Arthura Hayesa ma na celu stworzenie rynku mocy obliczeniowej dla AI, na którym token FLOP służyłby do opłacania zadań wnioskowania i mógłby również stanowić podstawę instrumentów pochodnych na moc obliczeniową. Przegląd omawia także rosnący popyt inwestorów detalicznych na opcje i zauważa, że ograniczenia na rynkach takich jak Korea Południowa przeniosły część aktywności handlowej za granicę. Osobno wskazuje na atak na witrynę dokumentacji API, który według doniesień spowodował straty u niektórych użytkowników predict.fun.
Neutral
Podsumowanie zawiera mieszane sygnały, a nie jedno ogłoszenie, które mogłoby poruszyć rynkiem, dlatego ogólny wpływ jest neutralny. Część dotycząca Bitcoina jest warunkowo optymistyczna: odzyskanie 50-tygodniowej średniej kroczącej, akumulacja przez ETF-y i spadek liczby pozycji na rynku kontraktów futures mogą sugerować, że presja sprzedażowa osłabła. W niektórych wcześniejszych cyklach podobne powroty powyżej średniej kroczącej poprzedzały silne wzrosty, ale nie stanowią wiarygodnej gwarancji; warunki makroekonomiczne, płynność i ponowna presja sprzedażowa nadal mogą podważyć tezę o osiągnięciu dołka. Traderzy mogą traktować te dane jako wspierający kontekst, a nie potwierdzenie odwrócenia trendu.
Wzrost Anthropic i proponowany przez Flop Network rynek mocy obliczeniowej wskazują na utrzymujące się inwestycje w AI oraz możliwe nowe zastosowania kryptowalut. Duże zobowiązania Anthropic dotyczące infrastruktury uwypuklają jednak również ryzyko finansowania i realizacji, a Flop pozostaje propozycją, a nie ugruntowanym źródłem popytu na tokeny. Żaden z tych wydarzeń sam w sobie nie potwierdza krótkoterminowej presji zakupowej na rynkach kryptowalut. Zgłoszona kradzież związana z predict.fun może osłabić zaufanie poszkodowanych użytkowników i zwrócić uwagę na ryzyko związane z API oraz usługami stron trzecich, ale artykuł nie przedstawia dowodów na szersze przenoszenie się problemów na rynek.
W krótkim terminie większe znaczenie niż te tematy badawcze będą prawdopodobnie miały zmiany ceny BTC, przepływy ETF-ów, pozycjonowanie na rynku futures i dane makroekonomiczne. W dłuższej perspektywie infrastruktura kryptowalutowa związana z AI oraz instrumenty pochodne mogą przyciągnąć użytkowników, jeśli będą oferować niezawodne produkty i płynność. Traderzy powinni odróżniać opublikowane dane od prognoz oraz monitorować faktyczne wdrożenia, ujawniane informacje o bezpieczeństwie i przepływy rynkowe.