Signale für eine Bodenbildung bei Bitcoin verstärken sich nach der Rückeroberung des 50-Wochen-Durchschnitts
Bitcoin könnte nach der Rückeroberung seines 50-Wochen-Durchschnitts in eine Akkumulationsphase eingetreten sein, sagt Alex Thorn. Nachdem BTC im November 2025 unter diese Marke gefallen war, blieb der Kurs 44 Wochen darunter. Im September 2026 schloss er wieder über der Marke und hielt sich bis zum 18. Oktober fünf Wochen lang darüber. Laut Thorn folgten frühere anhaltende Rückeroberungen des Durchschnitts nach langen Phasen darunter auf Markttiefs. Auch frühere Zyklustiefs traten nach den Halvings zu einem ähnlichen Zeitpunkt auf. Diese Muster stützen die Annahme, dass Bitcoin seinen Tiefpunkt erreicht hat, beweisen sie jedoch nicht.
Die Marktpositionierung hat sich abgekühlt. Die Netto-Long-Positionen von Vermögensverwaltern in CME-Bitcoin-Futures gingen gegenüber dem Zeitraum mit Rekordständen um 57 % zurück. Auch die Netto-Short-Positionen gehebelter Fonds und der in Dollar ausgedrückte Wert der offenen Positionen sanken. Die annualisierte Futures-Basis verengte sich, wodurch die Renditen aus der Arbitrage zwischen ETFs und Futures zurückgingen. Spot-Bitcoin-ETFs nahmen seit Juni hingegen rund 87.000 BTC auf. Die Analyse wertet dies als Hinweis auf zunehmende Käufe mit einer klaren Marktrichtung.
Der Artikel argumentiert, dass die steigenden US-Schulden, Defizite und Zinskosten sowie umfangreiche Kreditaufnahme für KI-Infrastruktur die langfristige Attraktivität von Bitcoin als knappes Gut stärken könnten. Die optimistische Einschätzung stützt sich auf historische technische Muster, die ETF-Nachfrage und makroökonomische Bedenken. Sie ist die Interpretation eines Analysten und keine Bestätigung einer nachhaltigen Markterholung.
Bullish
Der Artikel ist Bitcoin gegenüber grundsätzlich positiv eingestellt, doch die Belege sind nicht schlüssig. Das zentrale technische Argument lautet, dass BTC seinen 50-Wochen-Durchschnitt zurückerobert und sich darüber gehalten hat, nachdem der Kurs 44 Wochen darunter gelegen hatte. Die Analyse verweist auf frühere Fälle, in denen eine anhaltende Rückeroberung nach einem längeren Zeitraum unter dem Durchschnitt auf ein Zyklustief folgte. Außerdem wird darauf hingewiesen, dass das aktuelle Tief 802 Tage nach dem Halving erreicht wurde und damit innerhalb der Zeitspanne der drei vorherigen Zyklustiefs liegt. Diese Vergleiche könnten Händler dazu bewegen, den Bereich als potenzielle Akkumulationszone zu betrachten, doch historische Muster garantieren keine Wiederholung.
Die Positionierung liefert ein gemischtes, aber potenziell unterstützendes Signal. Die Netto-Long-Positionen von Vermögensverwaltern an der CME sind gegenüber dem Zeitraum ihres Rekordhochs um 57 % zurückgegangen; auch die Short-Positionen gehebelter Fonds und das Open Interest sind gesunken. Das deutet auf ein geringeres institutionelles Engagement und weniger Hebelwirkung hin, wodurch der Markt möglicherweise weniger anfällig für Zwangsliquidationen ist. Die geringere Futures-Basis hat Cash-and-Carry-Arbitrage weniger attraktiv gemacht. Gleichzeitig sollen Spot-ETFs seit Juni rund 87.000 BTC akkumuliert haben. Das deutet darauf hin, dass ein Teil der Nachfrage auf direkte, richtungsbezogene Käufe statt auf arbitragebezogenes Engagement zurückzuführen sein könnte.
Kurzfristig könnten Händler wiederholte Schlusskurse über dem 50-Wochen-Durchschnitt und anhaltende ETF-Zuflüsse als Bestätigungssignale werten. Das könnte Käufe bei Kursrückgängen unterstützen. Der Markt bleibt jedoch volatilitätsanfällig, falls BTC unter den Durchschnitt fällt, sich die ETF-Zuflüsse umkehren oder sich die makroökonomischen Bedingungen verschärfen. Eine geringere Hebelwirkung kann Liquidationskaskaden abschwächen, doch eine dünnere institutionelle Positionierung könnte zugleich den unmittelbaren Kaufdruck begrenzen.
Die langfristige These wird durch die im Artikel geäußerten Bedenken hinsichtlich der US-Verschuldung, der Haushaltsdefizite, der Zinskosten und der Kreditaufnahme für KI-Infrastruktur gestützt. Einige Anleger könnten diese Entwicklungen als Argumente für ein knappes Gut wie Bitcoin ansehen. Höhere Zinsen und eine stärkere Risikoaversion können spekulative Anlagen jedoch ebenfalls belasten; das makroökonomische Argument ist daher nicht automatisch positiv. Insgesamt sprechen die Belege eher für einen positiven Marktausblick für BTC. Eine Bestätigung hängt jedoch von anhaltender Kursstärke und Nachfrage ab und nicht allein von historischen Analogien.