Bitcoinin pohjasignaalit vahvistuvat 50 viikon keskiarvon takaisinvaltauksen jälkeen
Alex Thornin mukaan Bitcoin on saattanut siirtyä kasautumisvaiheeseen noustuaan takaisin 50 viikon liukuvan keskiarvonsa yläpuolelle. BTC pysyi 44 viikkoa tämän tason alapuolella menetettyään sen marraskuussa 2025. Syyskuussa 2026 se sulkeutui keskiarvon yläpuolelle ja pysyi siellä viisi viikkoa, lokakuun 18. päivään asti. Thornin mukaan aiemmat kestävät nousut keskiarvon yläpuolelle pitkien sen alapuolella vietettyjen jaksojen jälkeen ovat seuranneet markkinoiden pohjia. Myös aiempien syklien pohjat ovat osuneet samankaltaiseen ajankohtaan puoliintumisten jälkeen. Nämä kuviot tukevat — mutta eivät todista — näkemystä, että Bitcoin on saavuttanut pohjansa.
Markkinoiden positioituminen on rauhoittunut. Varainhoitajien netto-long-positiot CME:n Bitcoin-futuureissa laskivat 57 % ennätystasojen ajanjaksoon verrattuna. Myös vivutettujen rahastojen netto-short-positiot ja avoimen position dollarimääräinen arvo laskivat. Futuurien vuositasolle muunnettu basis kaventui, mikä heikensi ETF-futuurien arbitraasin tuottoja. Samaan aikaan spot-Bitcoin-ETF:t lisäsivät omistuksiaan noin 87 000 BTC:llä kesäkuusta lähtien. Analyysin mukaan tämä viittaa suuntaa tavoittelevien ostojen lisääntymiseen.
Artikkelissa esitetään, että Yhdysvaltojen kasvava velka, alijäämä ja korkomenot sekä huomattava lainanotto tekoälyinfrastruktuuria varten voivat vahvistaa Bitcoinin pitkän aikavälin houkuttelevuutta niukkana omaisuuseränä. Nousunäkymä perustuu historiallisiin teknisiin kuvioihin, ETF-kysyntään ja makrotaloudellisiin huoliin. Kyse on kuitenkin edelleen analyytikon tulkinnasta, ei vahvistuksesta markkinoiden kestävästä elpymisestä.
Bullish
Artikkeli suhtautuu Bitcoiniin yleisesti myönteisesti, mutta näyttö ei ole ratkaisevaa. Keskeinen tekninen perustelu on, että BTC nousi takaisin 50 viikon liukuvan keskiarvon yläpuolelle ja pysyi siellä oltuaan sen alapuolella 44 viikkoa. Analyysissä viitataan aiempiin tapauksiin, joissa pitkäkestoista keskiarvon alapuolella oloa seurannut pysyvä nousu keskiarvon yläpuolelle tapahtui syklin pohjan jälkeen. Lisäksi siinä todetaan, että nykyinen pohja muodostui 802 päivää puoliintumisen jälkeen, eli ajankohta osuu kolmen edellisen syklipohjan vaihteluvälille. Vertailut voivat saada treidaajat pitämään aluetta mahdollisena kasaantumisalueena, mutta historialliset kuviot eivät takaa toistumista.
Positiointitiedot antavat ristiriitaisen mutta mahdollisesti tukea tarjoavan signaalin. CME:n varainhoitajien nettomääräiset pitkät positiot ovat laskeneet 57 % ennätystasojen ajanjaksoon verrattuna, ja myös vivutettujen rahastojen lyhyet positiot sekä avoin korko ovat pienentyneet. Tämä viittaa institutionaalisen altistuksen ja vipuvaikutuksen vähenemiseen, mikä voi tehdä markkinoista vähemmän alttiit pakkolikvidoinneille. Futuurien pienentynyt basis on heikentänyt cash-and-carry-arbitraasin houkuttelevuutta. Samalla spot-ETF:t ovat tiettävästi keränneet kesäkuusta lähtien noin 87 000 BTC:tä. Tämä voi viitata siihen, että osa kysynnästä on suoraa suuntaa ottavaa ostamista eikä arbitraasiin liittyvää altistusta.
Lyhyellä aikavälillä treidaajat voivat pitää toistuvia päätöskursseja 50 viikon keskiarvon yläpuolella ja ETF-rahastojen jatkuvia nettomerkintöjä vahvistavina signaaleina. Tämä voi tukea ostamista kurssilaskuissa, mutta markkinat ovat edelleen alttiita heilunnalle, jos BTC putoaa keskiarvon alle, ETF-virrat kääntyvät laskuun tai makrotalouden olosuhteet kiristyvät. Pienempi vipuvaikutus voi vähentää likvidointikaskadeja, mutta vähäisempi institutionaalinen positiointi voi myös rajoittaa välitöntä ostovoimaa.
Pitkän aikavälin näkemystä tukevat artikkelissa esitetyt huolet Yhdysvaltain velasta, julkisen talouden alijäämistä, korkokuluista ja AI-infrastruktuurin rahoittamiseksi otettavista lainoista. Jotkut sijoittajat voivat nähdä nämä kehityskulut perusteluna niukalle omaisuuserälle, kuten Bitcoinille. Korkeammat korot ja riskien välttely voivat kuitenkin painaa myös spekulatiivisia omaisuuseriä, joten makrotaloudellinen argumentti ei ole automaattisesti myönteinen. Kokonaisuutena näyttö kallistuu BTC-markkinoiden suotuisan näkymän puolelle, mutta vahvistus edellyttää hinnan ja kysynnän kestävää vahvuutta eikä pelkkiä historiallisia vertailuja.