Sinyal terbentuknya titik terendah Bitcoin menguat setelah kembali menembus rata-rata 50 pekan
Bitcoin mungkin telah memasuki fase akumulasi setelah kembali menembus rata-rata bergerak 50 minggu, menurut Alex Thorn. BTC berada di bawah level tersebut selama 44 minggu setelah turun di bawahnya pada November 2025, lalu ditutup di atasnya pada September 2026 dan bertahan selama lima minggu hingga 18 Oktober. Thorn mengatakan bahwa upaya-upaya sebelumnya untuk merebut kembali level itu secara berkelanjutan setelah lama berada di bawah rata-rata tersebut terjadi setelah titik terendah pasar, sedangkan titik terbawah siklus sebelumnya juga terjadi pada tahap yang serupa setelah halving. Pola-pola ini mendukung—tetapi tidak membuktikan—pandangan bahwa Bitcoin telah mencapai titik terendah.
Posisi pasar telah mereda. Posisi net long manajer aset dalam kontrak berjangka Bitcoin CME turun 57% dari periode ketika mencapai rekor tertinggi, sementara posisi net short dana berleverage dan nilai dolar dari open interest juga menurun. Basis futures tahunan menyempit, sehingga mengurangi imbal hasil dari arbitrase ETF-futures. Sementara itu, ETF Bitcoin spot menambah sekitar 87.000 BTC sejak Juni, yang ditafsirkan dalam analisis sebagai bukti meningkatnya pembelian yang berorientasi pada arah harga.
Artikel tersebut berpendapat bahwa utang, defisit, dan biaya bunga AS yang meningkat, bersama dengan besarnya pinjaman untuk infrastruktur AI, dapat memperkuat daya tarik Bitcoin dalam jangka panjang sebagai aset yang langka. Skenario bullish ini bertumpu pada pola teknikal historis, permintaan ETF, dan kekhawatiran makroekonomi; ini merupakan interpretasi seorang analis, bukan konfirmasi bahwa pemulihan pasar yang berkelanjutan telah terjadi.
Bullish
Artikel ini secara umum cenderung bullish terhadap Bitcoin, tetapi bukti yang disajikan belum konklusif. Argumen teknikal utamanya adalah bahwa BTC berhasil merebut kembali dan bertahan di atas rata-rata pergerakan 50 minggu setelah berada di bawahnya selama 44 minggu. Analisis tersebut mengutip kasus-kasus sebelumnya ketika keberhasilan bertahan di atas rata-rata itu setelah periode panjang di bawahnya terjadi setelah titik terendah siklus. Analisis juga mencatat bahwa titik terendah saat ini terjadi 802 hari setelah halving, masih dalam rentang tiga titik terendah siklus sebelumnya. Perbandingan ini dapat mendorong trader untuk menganggap area tersebut sebagai zona akumulasi potensial, meskipun pola historis tidak menjamin pengulangan.
Posisi pasar memberikan sinyal yang beragam, tetapi berpotensi mendukung. Posisi net long manajer aset di CME turun 57% dari periode ketika mencapai rekor tertinggi, sementara posisi short dana berleverage dan open interest juga menurun. Hal ini menunjukkan berkurangnya eksposur institusional dan leverage, yang dapat membuat pasar tidak terlalu rentan terhadap likuidasi paksa. Basis futures yang lebih sempit membuat arbitrase cash-and-carry kurang menarik. Pada saat yang sama, ETF spot dilaporkan telah mengakumulasi sekitar 87.000 BTC sejak Juni, yang menunjukkan bahwa sebagian permintaan mungkin berupa pembelian langsung berdasarkan arah harga, bukan eksposur terkait arbitrase.
Dalam jangka pendek, trader mungkin menganggap penutupan berulang di atas rata-rata 50 minggu dan arus masuk ETF yang berlanjut sebagai sinyal konfirmasi. Hal ini dapat mendukung pembelian saat harga turun, tetapi pasar tetap rentan terhadap volatilitas jika BTC jatuh di bawah rata-rata tersebut, arus ETF berbalik arah, atau kondisi makro mengetat. Leverage yang lebih rendah dapat mengurangi efek berantai likuidasi, tetapi posisi institusional yang lebih tipis juga dapat membatasi tekanan beli dalam waktu dekat.
Tesis jangka panjang didukung oleh kekhawatiran artikel mengenai utang AS, defisit fiskal, biaya bunga, dan pinjaman untuk infrastruktur AI. Sebagian investor mungkin menilai bahwa perkembangan ini memperkuat alasan untuk memiliki aset langka seperti Bitcoin. Namun, suku bunga yang lebih tinggi dan keengganan mengambil risiko juga dapat menekan aset spekulatif, sehingga argumen makro tersebut tidak otomatis bullish. Secara keseluruhan, bukti yang ada cenderung mendukung prospek pasar BTC, tetapi konfirmasi bergantung pada kekuatan harga dan permintaan yang berkelanjutan, bukan hanya analogi historis.