ビットコイン、50週移動平均線を回復し、底打ちの兆候が強まる

この記事は全体としてビットコインに強気の見方を示していますが、証拠は決定的ではありません。中心となるテクニカル面の論拠は、BTCが44週間にわたって下回っていた50週移動平均線を回復し、その上で推移していることです。分析では、移動平均線を長期間下回った後に持続的に上抜けた過去の事例が、サイクル安値の後に起きたことを挙げています。また、今回の安値は半減期から802日後に付けられ、過去3回のサイクル安値の範囲内にあると指摘しています。こうした比較は、トレーダーにこの水準を潜在的な買い集めのゾーンと見なすよう促す可能性がありますが、過去のパターンが再現される保証はありません。 ポジション状況はまちまちですが、相場を支える可能性のあるシグナルもあります。CMEにおける資産運用会社のネットロングは、過去最高を記録した時期から57％減少しており、レバレッジファンドのショートポジションと未決済建玉も減少しています。これは機関投資家のエクスポージャーとレバレッジの低下を示唆し、市場が強制清算に巻き込まれるリスクを抑える可能性があります。先物ベーシスの縮小により、キャッシュ・アンド・キャリー裁定取引の魅力は低下しました。一方、スポットETFは6月以降、約87,000 BTCを積み増したと報じられており、需要の一部は裁定取引に関連するエクスポージャーではなく、価格の方向性を見込んだ直接的な買いである可能性を示しています。 短期的には、50週移動平均線を上回る終値が繰り返されることや、ETFへの資金流入が続くことを、トレーダーは確認シグナルと捉えるかもしれません。これらは押し目買いを支える可能性がありますが、BTCが同平均線を割り込む、ETFフローが反転する、またはマクロ環境が引き締まる場合、市場は依然として変動にさらされます。レバレッジの低下は連鎖的な清算を抑え得る一方、機関投資家のポジションが薄いことで、目先の買い圧力も限られる可能性があります。 長期的な見方は、米国の債務、財政赤字、利払い費、AIインフラ向けの借り入れに対する記事の懸念によって支えられています。こうした動きがビットコインのような希少資産を保有する根拠を強めると見る投資家もいるでしょう。しかし、金利上昇やリスク回避姿勢は投機的資産の重しにもなり得るため、マクロ面の論拠が自動的に強気を意味するわけではありません。総じて、証拠はBTCの市場見通しにやや強気ですが、確認には過去との類似だけでなく、価格の強さと需要が持続することが必要です。