50 апталық орташа көрсеткішті қайта бағындырғаннан кейін биткоиннің түбін қалыптастыру сигналдары күшейді
Алекс Торнның айтуынша, Bitcoin 50 апталық жылжымалы орташа мәнін қайта бағындырғаннан кейін жинақталу кезеңіне өтуі мүмкін. BTC 2025 жылғы қарашада осы деңгейден төмен түскен соң, оның астында 44 апта болды; 2026 жылғы қыркүйекте деңгейден жоғары жабылып, 18 қазанға дейін бес апта бойы сол деңгейден жоғары тұрды. Торнның айтуынша, ұзақ уақыт орташа мәннен төмен болғаннан кейін одан жоғары орнығуға жасалған бұрынғы сәтті талпыныстар нарықтағы ең төменгі нүктелерден кейін болған. Өткен циклдердің түпкілікті төмен деңгейлері де халвингтерден кейінгі осындай кезеңде қалыптасқан. Бұл үлгілер Bitcoin түбіне жетті деген пікірді қолдайды, бірақ дәлелдемейді.
Нарықтағы позициялану бәсеңдеді. Активтерді басқарушылардың CME-дегі Bitcoin фьючерстері бойынша таза ұзақ позициялары рекордтық көрсеткіштер кезеңімен салыстырғанда 57%-ға төмендеді. Сонымен қатар левередж қолданатын қорлардың таза қысқа позициялары мен ашық позициялардың долларлық құны да азайды. Фьючерстердің жылдық базисі тарылып, ETF пен фьючерстер арасындағы арбитраждан түсетін кірісті төмендетті. Ал маусымнан бері Bitcoin спот ETF-тері шамамен 87 000 BTC қосты; талдау мұны белгілі бір бағытқа негізделген сатып алудың артқанының белгісі деп түсіндіреді.
Мақалада АҚШ қарызының, бюджет тапшылығының және пайыздық шығындарының өсуі, сондай-ақ AI инфрақұрылымын дамытуға қомақты қарыз алу Bitcoin-нің тапшы актив ретіндегі ұзақ мерзімді тартымдылығын арттыруы мүмкін делінген. Өсуге бағытталған пайым тарихи техникалық үлгілерге, ETF сұранысына және макроэкономикалық алаңдаушылықтарға сүйенеді. Дегенмен, бұл нарықтың тұрақты қалпына келгенін растайтын дәлел емес, талдаушының түсіндірмесі ғана.
Bullish
Мақала Bitcoin-ге қатысты жалпы алғанда оптимистік көзқарас білдіреді, бірақ келтірілген дәлелдер түпкілікті қорытынды жасауға жеткіліксіз. Негізгі техникалық уәж — BTC 44 апта бойы төмен тұрғаннан кейін 50 апталық жылжымалы орташа мәннен қайта жоғары көтеріліп, сол деңгейден жоғары сақталды. Талдауда ұзақ уақыт орташа мәннен төмен болғаннан кейін оның үстіне тұрақты түрде қайта шыққан жағдайлар циклдік түбінен кейін болған алдыңғы мысалдар келтіріледі. Сондай-ақ қазіргі минимум халвингтен кейін 802 күн өткенде тіркелгені және бұл уақыт алдыңғы үш циклдік минимумның ауқымына кіретіні атап өтіледі. Мұндай салыстырулар трейдерлерді осы аймақты ықтимал жинақтау аймағы деп қарастыруға итермелеуі мүмкін, алайда тарихи үлгілердің қайталануына кепілдік жоқ.
Позицияларға қатысты деректер екіұшты, бірақ нарықты қолдауы мүмкін сигнал береді. CME-дегі активтерді басқарушылардың таза ұзақ позициялары рекордтық деңгей кезеңімен салыстырғанда 57%-ға төмендеді; левередж қолданатын қорлардың қысқа позициялары мен ашық позициялар көлемі де азайды. Бұл институционалдық тәуекел мен левередждің төмендегенін көрсетіп, нарықты мәжбүрлі жоюларға азырақ осал етуі мүмкін. Фьючерстер базисінің тарылуы cash-and-carry арбитражын тартымдылығы төмен тәсілге айналдырды. Сонымен бірге, хабарларға қарағанда, спот ETF-тер маусымнан бері шамамен 87 000 BTC жинақтаған. Бұл сұраныстың бір бөлігі арбитражға байланысты позициялардан емес, бағаның бағытына тікелей бәс тігетін сатып алулардан туындауы мүмкін екенін аңғартады.
Қысқа мерзімде трейдерлер 50 апталық орташа мәннен жоғары бірнеше рет жабылуды және ETF-терге қаражаттың үздіксіз құйылуын растаушы сигналдар ретінде қабылдауы мүмкін. Бұл баға төмендегенде сатып алуды қолдауы ықтимал, бірақ BTC орташа мәннен төмен түссе, ETF ағындары кері бұрылса немесе макроэкономикалық жағдайлар қатаңдаса, нарық құбылмалылыққа ұшырай береді. Левередждің төмендеуі мәжбүрлі жою тізбектерін азайтуы мүмкін, алайда институционалдық позициялардың азаюы жақын арадағы сатып алу қысымын да шектеуі ықтимал.
Ұзақ мерзімді тезисті мақалада айтылған АҚШ қарызы, бюджет тапшылығы, пайыздық шығындар және AI инфрақұрылымын қаржыландыру үшін қарыз алу жөніндегі алаңдаушылықтар қолдайды. Кейбір инвесторлар бұл үрдістерді Bitcoin сияқты тапшы активтің пайдасына дәлелді күшейтеді деп қарастыруы мүмкін. Алайда жоғары пайыздық мөлшерлемелер мен тәуекелден қашу да алыпсатарлық активтерге қысым түсіруі ықтимал, сондықтан макроэкономикалық уәж автоматты түрде оң әсер бермейді. Жалпы алғанда, дәлелдер BTC нарығының болашағына қатысты оң көзқарасқа бейім, бірақ оны растау тарихи ұқсастықтарға ғана емес, баға мен сұраныстың тұрақты күшіне байланысты.