Isyarat pembentukan paras terendah Bitcoin semakin kukuh selepas melepasi semula purata 50 minggu
Bitcoin mungkin telah memasuki fasa pengumpulan selepas berjaya melepasi semula purata bergerak 50 minggu, menurut Alex Thorn. BTC berada di bawah paras itu selama 44 minggu selepas jatuh di bawahnya pada November 2025, kemudian ditutup di atasnya pada September 2026 dan kekal di situ selama lima minggu hingga 18 Oktober. Thorn berkata percubaan terdahulu untuk mendapatkan semula paras tersebut secara berterusan selepas tempoh panjang di bawah purata itu berlaku selepas pasaran mencapai paras terendah. Dasar kitaran terdahulu juga terbentuk pada tahap yang serupa selepas peristiwa halving. Corak ini menyokong—tetapi tidak membuktikan—pandangan bahawa Bitcoin telah mencapai paras terendah.
Kedudukan pasaran semakin reda. Kedudukan bersih panjang pengurus aset dalam niaga hadapan Bitcoin CME turun 57% daripada tempoh yang mencatat paras tertinggi, manakala kedudukan bersih pendek dana berleveraj dan nilai dolar bagi kepentingan terbuka turut merosot. Asas niaga hadapan tahunan mengecil, sekali gus mengurangkan pulangan daripada arbitraj ETF-niaga hadapan. Sementara itu, ETF Bitcoin spot menambah kira-kira 87,000 BTC sejak Jun, yang ditafsirkan dalam analisis sebagai bukti pembelian berarah yang semakin meningkat.
Artikel itu berhujah bahawa peningkatan hutang, defisit dan kos faedah AS, bersama-sama dengan pinjaman besar-besaran untuk infrastruktur AI, boleh mengukuhkan daya tarikan jangka panjang Bitcoin sebagai aset terhad. Pandangan bullish ini bersandarkan corak teknikal sejarah, permintaan ETF dan kebimbangan makroekonomi; ia merupakan tafsiran seorang penganalisis, bukannya pengesahan bahawa pemulihan pasaran yang berkekalan telah berlaku.
Bullish
Artikel ini secara umumnya cenderung menaik untuk Bitcoin, tetapi buktinya belum muktamad. Hujah teknikal utamanya ialah BTC berjaya merampas semula dan kekal di atas purata bergerak 50 minggu selepas berada di bawahnya selama 44 minggu. Analisis itu memetik kes-kes terdahulu apabila paras tersebut berjaya dirampas semula secara berterusan selepas tempoh panjang di bawah purata itu, susulan paras terendah kitaran. Analisis turut menyatakan bahawa paras terendah semasa berlaku 802 hari selepas halving, dalam julat tiga paras terendah kitaran sebelumnya. Perbandingan ini mungkin mendorong pedagang menganggap kawasan itu sebagai zon pengumpulan yang berpotensi, namun corak sejarah tidak menjamin ia akan berulang.
Kedudukan pasaran memberikan isyarat bercampur tetapi berpotensi menyokong. Posisi bersih panjang pengurus aset di CME telah jatuh 57% berbanding tempoh rekod tertinggi, manakala posisi pendek dana berleveraj dan kepentingan terbuka juga menurun. Ini menunjukkan pendedahan institusi dan leveraj yang lebih rendah, yang boleh menjadikan pasaran kurang terdedah kepada pembubaran paksa. Asas niaga hadapan yang lebih sempit menjadikan arbitraj tunai dan bawa kurang menarik. Pada masa yang sama, ETF spot dilaporkan telah mengumpul kira-kira 87,000 BTC sejak Jun, menunjukkan bahawa sebahagian permintaan mungkin merupakan pembelian langsung berdasarkan arah harga, bukannya pendedahan berkaitan arbitraj.
Dalam jangka pendek, pedagang mungkin melihat penutupan berulang di atas purata 50 minggu dan aliran masuk ETF yang berterusan sebagai isyarat pengesahan. Ini boleh menyokong pembelian ketika harga merosot, tetapi pasaran masih terdedah kepada turun naik jika BTC jatuh di bawah purata itu, aliran ETF berbalik arah atau keadaan makro mengetat. Leveraj yang lebih rendah boleh mengurangkan rantaian pembubaran, namun kedudukan institusi yang lebih kecil juga mungkin mengehadkan tekanan belian serta-merta.
Tesis jangka panjang disokong oleh kebimbangan artikel tentang hutang AS, defisit fiskal, kos faedah dan pinjaman untuk infrastruktur AI. Sesetengah pelabur mungkin melihat perkembangan ini sebagai pengukuh hujah bagi aset terhad seperti Bitcoin. Namun, kadar faedah yang lebih tinggi dan penghindaran risiko juga boleh menekan aset spekulatif, jadi hujah makro itu tidak semestinya menaik. Secara keseluruhan, bukti lebih cenderung menyokong prospek pasaran BTC, sementara pengesahan bergantung pada kekuatan harga dan permintaan yang berterusan, bukan analogi sejarah semata-mata.