Grayscale៖ ប៊ីតខុយន់អាចឈានចូលកំណត់ថ្មីឆ្នាំ 2026 ខណៈដែលចរន្តបញ្ញើស្ថាប័នជំនួសការកើនឡើងបែបពារ៉ាបូលរបស់ឈ្នួលលក់រាយ
Grayscale Research បានបញ្ជាក់ថា Bitcoin (BTC) និយមអាចប៉ះកំពូលថ្មីក្នុងឆ្នាំ 2026 ដើម្បីបដិសេធទ្រឹស្តីវដ្តបួនឆ្នាំដែលដឹកនាំដោយ halving។ ក្រុមហ៊ុនអះអាងថាការកាត់បន្ថយប្រមាណ ~32% ពីកំពូលខែវិច្ឆិកា ជាការកែតម្រូវធម្មតាក្នុងពេលកណ្តាលឱវាទមួយ និងមិនបង្ហាញអំពីការប្រែប្រួលទិសខុសទេ។ Grayscale បានយោងបន្ទុកបីដែលគាំទ្រការកើនទៀតទៅឆ្នាំ 2026៖ (1) វដ្តនេះខ្វះផ្នែកពារ៉ាប៉ូលីដែលបានដឹកនាំដោយអ្នកលក់រាយក្នុងវដ្ធកន្លងមក; (2) បម្លាស់ប្ដូរចstructural ពេល ETF spot និងក្រមុំសាច់ប្រាក់ក្រុមហ៊ុន crypto នាំចូលប្រាក់ដ៏ថ្កូវពីស្ថាប័នលើសពីប្រាក់ជាមូលបត្រនៅលើប្ដុំប្រាក់របស់សង្គ្រោះ; និង (3) ស្ថានភាពម៉ាក្រូដែលគាំទ្រ ជាពិសេសទស្សនៈនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅសហរដ្ឋអាមេរិក និងជំហានខ្ពស់លើច្បាប់crypto ជាគណៈផ្ទៃ។ របាយការណ៍ក៏បានចំណាត់ថ្លែងពីការបែកគំនិះរវាងមូលដ្ឋានលើខ្សែ និងចលនាតិថ្លៃ។ មនវិជ្ជាជានក្រោយនៅក្នុងការគ្របដណ្ដប់បញ្ជាក់ Grayscale ហើយបន្ថែមថាអ្នកចូលរួមទីផ្សារខ្លះ (ឧ. Tom Lee/BitMine) រំពឹងកំពូល BTC ថ្មីឆាប់នៅដើមឆ្នាំ 2026 ខណៈដែលបញ្ជាក់ពីការប្រមូល ETH មួយចំនួនធំៗដោយក្រុមហ៊ុនខ្លះៗ។ អ្នកជួញដូរគួរតែផ្តួចផ្តើមស្នើសុំតម្រូវការអស្ឋានស្ថាប័នដែលបានចាប់ឡើងវិញ និងខ្យល់ម៉ាក្រូដែលគាំទ្រទៅវិញទៅមកជាមួយភាពប្រែប្រួលផ្តាច់ចេញប្រភេទប៊ូលពេលកំណត់ទំហំមុខតំណាង និងកំណត់ប៉ារ៉ាម៉ែត្រជាហានិភ័យ។
Bullish
អត្ថន័យសំខាន់នៃរបាយការណ៍នេះមានទិសដៅសេដ្ឋកិច្ចលើសម្រាប់តម្លៃ BTC Grayscale ជម្រុញថាការធ្លាក់ ៣២% គឺជាការកែតម្រូវធម្មតាក្នុងទីផ្សារកើនមិនមែនជាចំណុចកំពូលរង្វាស់ទេ ហើយវាកំណត់ប្រភពតំឡើងតម្រូវការ ដែលមានរចនាសម្ព័ន្ធ និងបន្ត — ETF ផ្សេងៗប្រភេទស្ពត និងថវិកាក្រុមហ៊ុន — ដែលប្រាកដជានឹងផ្តល់សំពាធទិញឥតឈប់ឈរ ប្រៀបធៀបទៅនឹងចលនាប៉ារ៉ាបូលា ដែលអ្នកវិនិយោគតូចធ្វើដើម។ កត្តាម៉ាក់្រូដែលអាចជួយ (អត្រាការប្រាក់ទាបនៅសហរដ្ឋអាមេរិក ការរីកចម្រើនផ្នែកច្បាប់ពីទាំងពីរគណបក្ស) នឹងកាត់បន្ថយថ្លៃឱកាសក្នុងការចត់ BTC ហើយលើកទឹកចិត្តការចំណាត់ថ្នាក់ពីស្ថាប័ន។ ផលប៉ះពាល់រយៈខ្លី៖ ការកំហៀងកាន់តែខ្លាំងគួរតែបន្ត នៅពេលអ្នកពង្រីកតម្លៃផ្ទេរនិងព័ត៌មាននយោបាយ; ការកែតម្រូវដូចពេលថ្មីៗនេះអាចផ្តល់ចំណុចសម្រាប់ការបូកកិនយុទ្ធសាស្ត្រ។ ផលប៉ះពាល់រយៈមធ្យមទៅឆ្ងាយ៖ បើផ្ទាល់ចរន្តពីស្ថាប័នពង្រីកដូចបានរំពឹង អាការៈផ្គត់ផ្គង់—demand អាចគាំទ្រការឡើងបន្ថែមទៅឆ្នាំ ២០២៦ ហើយធ្វើឲ្យការឡើងតិចជាងចាំបាច់ពឹងផ្អែកលើការលោតប៉ារ៉ាបូលាដែលមានការកំណត់លើភាពស៊េរី។ ហានិភ័យដែលអាចបដិសេធទស្សនៈល្អនេះរួមមាន ការទទួលយក ETF/ក្រុមហ៊ុនយឺតជាងគេរំពឹង លទ្ធផលច្បាប់អវិជ្ជមាន ឬភាពច្របូកច្របល់ម៉ាក់្រូដែលធាក់លំហូរប្រាក់ — ព្រឹត្តិការណ៍ទាំងនេះនឹងបង្កជាសំពាធធ្លាក់តម្លៃ។ ជាសរុប ចម្ងល់នៃភស្តុតាងក្នុងរបាយការណ៍ និងការយោបល់បន្តបញ្ជាក់ទស្សនៈសេដ្ឋកិច្ចលើសម្រាប់ BTC ទោះបីជាមានភាពកកិតកកើតប្រកបដោយដំណើរការទីផ្សារកើនក៏ដោយ។