Grayscale: Bitcoin boleh mencapai rekod tertinggi baharu pada 2026 apabila aliran institusi menggantikan reli runcit parabola
Grayscale Research berkata Bitcoin (BTC) boleh mencapai paras tertinggi baharu pada 2026, mencabar tesis kitaran empat tahun tradisional yang didorong halving. Firma itu berhujah bahawa penurunan kira‑kira 32% dari kemuncak November adalah pembetulan tengah‑bull yang normal dan bukan petanda pembalikan tren. Grayscale menyenaraikan tiga pendorong yang menyokong kenaikan lanjut ke 2026: (1) kitaran ini tidak mempunyai fasa harga parabola yang dipimpin runcit seperti kitaran terdahulu; (2) perubahan struktur apabila ETF spot dan perbendaharaan kripto korporat membawa aliran masuk institusi yang stabil di luar deposit bursa runcit; dan (3) keadaan makro yang menyokong, khususnya prospek pemotongan kadar faedah AS dan kemajuan dalam akta kripto dua parti. Laporan itu juga menyatakan ketidakselarasan antara fundamental on‑chain dan aksi harga. Perspektif kemudian dalam liputan mengulang pandangan Grayscale dan menambah bahawa beberapa peserta pasaran (contohnya Tom Lee/BitMine) menjangkakan paras tertinggi BTC baru pada awal 2026 sambil menonjolkan pengumpulan ETH besar oleh beberapa firma. Pedagang harus menimbang permintaan institusi yang diperbaharui dan faktor makro yang menyokong terhadap volatiliti tipikal pasaran bull ketika menentukan saiz posisi dan menetapkan parameter risiko.
Bullish
Tesis utama laporan ini optimis untuk harga BTC. Grayscale berhujah bahawa kejatuhan 32% adalah pembetulan biasa dalam pasaran lembu dan bukannya kemuncak kitaran, dan ia mengenal pasti sumber permintaan yang berterusan dan berstruktur—ETF spot dan taktik perbendaharaan korporat—yang cenderung memberikan tekanan beli yang stabil berbanding pergerakan parabola yang pernah dipimpin runcit. Kekuatan makro berpotensi (kadar AS lebih rendah, kemajuan peraturan dua pihak) akan lebih mengurangkan kos peluang untuk memegang BTC dan menggalakkan peruntukan institusi. Kesan jangka pendek: turun naik yang meningkat dijangka berterusan apabila pedagang mengharga aliran dan berita peraturan; pembetulan seperti yang baru‑baru ini mungkin menawarkan titik pengumpulan taktikal. Kesan sederhana hingga jangka panjang: jika aliran institusi meningkat seperti yang dijangka, dinamik bekalan‑permintaan boleh menyokong kenaikan lanjut sehingga 2026 dan menjadikan kenaikan kurang bergantung pada lonjakan parabola spekulatif. Risiko yang boleh menafikan pandangan optimis ini termasuk penerimaan ETF/korporat yang lebih perlahan daripada jangkaan, keputusan peraturan yang merugikan, atau kejutan makro yang mengetatkan kecairan—peristiwa yang akan menghasilkan tekanan harga bear. Secara keseluruhan, keseimbangan bukti dalam laporan dan ulasan seterusnya menunjukkan pandangan optimis untuk BTC, walaupun disertai turun naik biasa dalam pasaran lembu.