Grayscale: Bitcoin może osiągnąć nowy rekord wszech czasów w 2026 r., gdy napływy instytucjonalne zastąpią paraboliczne rajdy detaliczne
Grayscale Research twierdzi, że Bitcoin (BTC) może osiągnąć nowy historyczny szczyt w 2026 roku, kwestionując tradycyjną tezę o czteroletnim cyklu napędzanym halvingiem. Firma argumentuje, że niedawny spadek o około 32% od szczytu w listopadzie to normalna korekta w połowie hossy i nie oznacza odwrócenia trendu. Grayscale wskazuje trzy czynniki wspierające dalsze wzrosty w kierunku 2026 r.: (1) w tym cyklu brakowało parabolicznej fazy napędzanej handlem detalicznym, widocznej w poprzednich cyklach; (2) zmiana strukturalna, ponieważ spot ETF i korporacyjne skarbce kryptowalutowe przynoszą stałe wpływy instytucjonalne wykraczające poza depozyty na giełdach detalicznych; oraz (3) sprzyjające warunki makro, w szczególności perspektywa obniżek stóp w USA i postępy w dwupartyjnych przepisach dotyczących krypto. Raport zauważa również rozbieżność między fundamentalnymi wskaźnikami on‑chain a zachowaniem ceny. Późniejsza perspektywa w relacji powtarza pogląd Grayscale i dodaje, że niektórzy uczestnicy rynku (np. Tom Lee/BitMine) oczekują nowego szczytu BTC na początku 2026 r., podkreślając jednocześnie równoczesne duże akumulacje ETH przez niektóre firmy. Traderzy powinni zważyć odnowiony popyt instytucjonalny i sprzyjające warunki makro wobec typowej zmienności rynku byka przy ustalaniu wielkości pozycji i parametrów ryzyka.
Bullish
Główna teza raportu jest bycza dla ceny BTC. Grayscale twierdzi, że 32% spadek to normalna korekta w ramach rynku byka, a nie szczyt cyklu, i identyfikuje trwałe, strukturalne źródła popytu — spot ETF-y i skarbce korporacyjne — które prawdopodobnie zapewnią stałą presję kupna w przeciwieństwie do poprzednich parabolicznych ruchów napędzanych detalem. Potencjalne makrokorzyści (niższe stopy w USA, dwuiparciarny postęp regulacyjny) dodatkowo obniżyłyby koszt alternatywny trzymania BTC i zachęciłyby do alokacji instytucjonalnych. Krótkoterminowy wpływ: zwiększona zmienność powinna utrzymywać się, gdy traderzy będą dyskontować przepływy i wiadomości regulacyjne; korekty takie jak niedawna mogą stanowić taktyczne punkty akumulacji. Średnio- i długoterminowy wpływ: jeśli przepływy instytucjonalne skalują się zgodnie z oczekiwaniami, dynamika podaży i popytu może wspierać dalsze wzrosty do 2026 roku i sprawić, że rajdy będą mniej zależne od spekulacyjnych, parabolicznych skoków. Ryzyka, które mogą unieważnić ten byczy pogląd, to wolniejsze niż oczekiwano przyjęcie ETF/korporacji, niekorzystne rezultaty regulacyjne lub szok makro, który zaciska płynność — zdarzenia, które wywołałyby presję spadkową na cenę. Ogólnie rzecz biorąc, bilans dowodów w raporcie i późniejszych komentarzy wskazuje na byczy outlook dla BTC, choć z typową zmiennością rynku byka.