Grayscale: Біткойн може встановити новий історичний максимум у 2026 році, оскільки інституційні потоки замінюють параболічні роздрібні раллі
Grayscale Research стверджує, що Bitcoin (BTC) може досягти нового історичного максимуму в 2026 році, кидаючи виклик традиційній теорії чотирирічного циклу, що керується халвінгом. Компанія вважає, що нещодавнє падіння приблизно на 32% від листопадового піку — це нормальна корекція в середині бичачого ринку і не свідчить про зміну тренду. Grayscale називає три драйвери, які підтримують подальший потенціал росту до 2026 року: (1) у цьому циклі відсутня параболічна фаза, що була зумовлена роздрібними інвесторами в попередніх циклах; (2) структурні зміни: спотові ETF і корпоративні криптоказначейства забезпечують сталий інституційний притік, який виходить за рамки депозитів на роздрібних біржах; та (3) сприятливі макроумови, зокрема перспектива зниження ставок у США та прогрес у двопартійній криптозаконодавчій ініціативі. У звіті також зазначено розбіжність між ончейн‑фундаментами та рухом цін. Пізніша перспектива в огляді відтворює позицію Grayscale і додає, що деякі учасники ринку (наприклад, Tom Lee/BitMine) очікують нового максимуму BTC на початку 2026 року, одночасно підкреслюючи значні накопичення ETH деякими фірмами. Трейдерам слід зважити відновлений інституційний попит та макровітри на тлі типової волатильності бичачого ринку при визначенні розмірів позицій і параметрів ризику.
Bullish
Основна теза звіту — бичача для ціни BTC. Grayscale стверджує, що просадка на 32% — це нормальна корекція в межах бичачого ринку, а не вершина циклу, і виділяє стійкі, структурні джерела попиту — спотові ETF та корпоративні скарбниці — які, ймовірно, забезпечуватимуть постійний покупецький тиск на відміну від минулих параболічних рухів, очолюваних роздрібними інвесторами. Потенційні макрохвилі (нижчі ставки в США, двопартійний прогрес у регулюванні) додатково знизять альтернативні витрати утримання BTC і заохотять інституційні алокації. Короткостроковий вплив: підвищена волатильність має зберігатися, поки трейдери закладають у ціну потоки та регуляторні новини; корекції, як недавня, можуть бути тактичними точками накопичення. Середньо- та довгостроковий вплив: якщо інституційні потоки масштабуються, як очікується, динаміка попиту та пропозиції може підтримати подальше зростання до 2026 року і зробити раллі менш залежними від спекулятивних параболічних піків. Ризики, що можуть скасувати цей бичачий погляд, включають повільніше ніж очікувалось впровадження ETF/корпоративних рішень, несприятливі регуляторні результати або макрошок, який звужує ліквідність — події, що створять низхідний тиск на ціну. Загалом баланс доказів у звіті та подальших коментарях вказує на бичачий прогноз для BTC, хоча з типовою для бичачого ринку волатильністю.