Bitcoin corre el riesgo de poner fin al mercado alcista si cae por debajo de los 75.500 dólares
Bitcoin debe mantenerse por encima de los 75.500 dólares para conservar su estructura de recuperación, según Jesse Marre, gestor sénior de carteras de Hilbert Group. Ese nivel es el principal umbral de soporte después de que Bitcoin cayera durante cinco días consecutivos, perdiera un 5,4 % en la semana y cotizara brevemente por debajo de los 80.000 dólares. El soporte a corto plazo se sitúa entre 78.500 y 79.500 dólares. Una caída sostenida por debajo de los 75.500 dólares podría devolver a Bitcoin a los mínimos del rango anterior. Al alza, recuperar los 81.400 dólares restablecería su rango de consolidación a corto plazo. Una subida por encima de los 85.000 y los 87.500 dólares podría abrir el camino hacia los 95.000–98.000 dólares.
Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron aun así unas entradas netas semanales de aproximadamente 442 millones de dólares, pese a las retiradas de 635 millones el jueves. La cotización de las opciones mostró una mayor demanda de protección frente a las caídas: las opciones put con delta de cinco presentaban una volatilidad implícita del 44 %, frente al 38 % de las opciones call. Hilbert también informó de una liquidez limitada, mientras que los elevados precios del petróleo, las pérdidas de las acciones tecnológicas y la incertidumbre antes de la decisión de la Reserva Federal del 28 de octubre lastraron el apetito por el riesgo. El analista espera que los tipos se mantengan sin cambios, pero prevé un mensaje restrictivo. Para los operadores de Bitcoin, el soporte de 75.500 dólares, los flujos de los ETF y las indicaciones de la Fed son señales clave que conviene vigilar.
Bearish
El balance de riesgos a corto plazo es bajista porque Bitcoin ha encadenado cinco pérdidas diarias, ha caído por debajo de los 80.000 dólares y está poniendo a prueba un nivel de soporte en un contexto de debilitamiento de la liquidez y mayor aversión al riesgo. El nivel de 75.500 dólares señalado por el analista es una referencia técnica clara: una ruptura sostenida podría invalidar la recuperación desde los mínimos del verano y llevar a los operadores a fijarse como objetivo los mínimos anteriores del rango. Además, que las opciones de venta tengan una volatilidad implícita superior a la de las opciones de compra indica una demanda de cobertura frente a caídas.
También hay factores que contrarrestan esta presión. Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. mantuvieron entradas netas positivas durante la semana, y los niveles al alza señalados por el analista ofrecen una posible trayectoria de recuperación si Bitcoin recupera los 81.400 dólares y después supera la zona de 85.000–87.500 dólares. Sin embargo, la salida de 635 millones de dólares de los ETF el jueves demuestra lo rápido que pueden revertirse los flujos durante una venta masiva. En episodios similares de aversión al riesgo, cuando las bolsas se debilitan y las preocupaciones macroeconómicas impulsan la volatilidad, suele aumentar la correlación de Bitcoin con otros activos de riesgo y amplificarse los movimientos a corto plazo. Un mensaje agresivo de la Reserva Federal, unos precios del petróleo elevados o un mayor deterioro de la liquidez podrían añadir presión; un resultado menos agresivo y la reanudación de las entradas en los ETF podrían favorecer un rebote.
A corto plazo, los operadores podrían vigilar la zona de 78.500–79.500 dólares y el nivel de 75.500 dólares en busca de posibles señales de ruptura, mientras que la volatilidad y la actividad de los límites de pérdidas podrían aumentar en torno a la decisión de la Fed. A más largo plazo, la estructura del mercado sigue siendo condicional, no claramente bajista: mantener los 75.500 dólares preservaría la tesis de recuperación, mientras que perder ese nivel podría cambiar el sentimiento y propiciar un reajuste más amplio del rango. Esta es la visión de mercado de un analista, no un resultado de precios confirmado.