Bitcoin berisiko mengakhiri pasar bullish jika turun di bawah US$75.500
Bitcoin harus bertahan di atas 75.500 dolar AS agar struktur pemulihannya tetap terjaga, menurut Jesse Marre, manajer portofolio senior di Hilbert Group. Level ini merupakan ambang dukungan utama setelah Bitcoin turun selama lima hari berturut-turut, melemah 5,4% dalam sepekan, dan sempat diperdagangkan di bawah 80.000 dolar AS. Dukungan terdekat berada di kisaran 78.500–79.500 dolar AS. Penurunan yang bertahan di bawah 75.500 dolar AS dapat membawa Bitcoin kembali menuju titik terendah kisaran sebelumnya. Di sisi atas, jika berhasil kembali menembus 81.400 dolar AS, kisaran konsolidasi jangka pendeknya akan pulih. Pergerakan di atas 85.000 dan 87.500 dolar AS dapat membuka jalan menuju 95.000–98.000 dolar AS.
ETF Bitcoin spot AS masih mencatat arus masuk bersih mingguan sekitar 442 juta dolar AS, meskipun terjadi penarikan dana sebesar 635 juta dolar AS pada Kamis. Harga opsi menunjukkan meningkatnya permintaan perlindungan terhadap penurunan: opsi jual delta lima memiliki volatilitas tersirat 44%, dibandingkan 38% untuk opsi beli. Hilbert juga melaporkan likuiditas yang terbatas, sementara harga minyak yang tinggi, kerugian pada saham teknologi, dan ketidakpastian menjelang keputusan Federal Reserve pada 28 Oktober membebani selera risiko. Analis memperkirakan suku bunga akan tetap, tetapi mengantisipasi pesan yang bernada hawkish. Bagi pedagang Bitcoin, level dukungan 75.500 dolar AS, arus ETF, dan arahan Fed merupakan sinyal penting untuk dipantau.
Bearish
Keseimbangan risiko jangka pendek cenderung bearish karena Bitcoin mencatat penurunan selama lima hari berturut-turut, turun di bawah $80.000, dan sedang menguji level support di tengah likuiditas yang melemah serta meningkatnya penghindaran risiko secara lebih luas. Level $75.500 yang disebut analis merupakan batas teknikal yang jelas: penembusan yang bertahan di bawah level tersebut dapat membatalkan pemulihan sejak titik terendah musim panas dan mendorong trader membidik titik terendah kisaran sebelumnya. Opsi put yang memiliki volatilitas tersirat lebih tinggi daripada opsi call juga menunjukkan adanya permintaan untuk lindung nilai terhadap penurunan.
Ada faktor-faktor yang mengimbangi risiko tersebut. ETF Bitcoin spot AS tetap mencatat arus masuk bersih selama sepekan, dan level kenaikan yang disebut analis menunjukkan jalur pemulihan jika Bitcoin kembali menembus $81.400 lalu melewati $85.000–$87.500. Namun, arus keluar ETF sebesar $635 juta pada Kamis menunjukkan betapa cepatnya arus dana dapat berbalik saat aksi jual terjadi. Episode penghindaran risiko serupa, ketika saham melemah dan kekhawatiran makro mendorong volatilitas, sering kali meningkatkan korelasi Bitcoin dengan aset berisiko lainnya dan memperbesar pergerakan jangka pendek. Pesan hawkish dari Federal Reserve, harga minyak yang tinggi, atau memburuknya likuiditas lebih lanjut dapat menambah tekanan; hasil yang tidak terlalu hawkish dan kembalinya arus masuk ETF dapat mendukung pemulihan.
Dalam jangka pendek, trader mungkin mengamati zona $78.500–$79.500 dan level $75.500 untuk mencari sinyal potensi penembusan ke bawah, sementara volatilitas dan aktivitas stop-loss dapat meningkat menjelang keputusan Fed. Dalam jangka lebih panjang, struktur pasar masih bergantung pada kondisi tertentu dan belum secara tegas bearish: bertahannya level $75.500 akan menjaga tesis pemulihan tetap berlaku, sedangkan penurunan di bawahnya dapat menggeser sentimen ke arah penyesuaian ulang kisaran yang lebih luas. Ini adalah pandangan pasar seorang analis, bukan hasil harga yang telah terkonfirmasi.