Corelația bitcoinului cu randamentele reale din SUA atinge un nivel record
Fidelity Digital Assets relatează că, în 2026, corelația dintre Bitcoin și randamentele reale ale titlurilor de Trezorerie americane pe 10 ani a depășit 0,6, atingând un nivel record. Din punct de vedere istoric, Bitcoin a avut o relație slabă sau negativă cu randamentele reale, însă legătura a devenit mai pozitivă în ultimii ani. Într-o perioadă recentă de două luni, Bitcoin a crescut cu aproape 30%, în timp ce randamentele titlurilor de Trezorerie au urcat cu peste 10%.
Fidelity leagă interesul tot mai mare pentru oferta limitată de 21 de milioane de monede Bitcoin de preocupările privind situația fiscală a SUA. Datoria federală a depășit 40 de trilioane de dolari. Deficitul pentru anul fiscal 2026 a ajuns la aproximativ 1,99 trilioane de dolari, față de 1,78 trilioane în 2025, iar costurile nete cu dobânzile au urcat la 1,05 trilioane de dolari. Potrivit companiei, Bitcoin poate atrage investitorii care caută o posibilă rezervă de valoare în fața deprecierii monedelor și diversificarea portofoliului.
Corelația nu dovedește că majorarea randamentelor reale a provocat creșterea Bitcoin. Traderii ar trebui să urmărească dacă relația se menține pe măsură ce se schimbă politica fiscală, licitațiile titlurilor de Trezorerie și condițiile de piață, deoarece aceasta poate influența rolul Bitcoin ca instrument de acoperire și performanța strategiilor bazate pe ratele dobânzilor.
Neutral
Corelația-record ar putea consolida opinia că Bitcoin reacționează la forțe macroeconomice mai ample, inclusiv la randamentele reale și la preocupările privind sustenabilitatea fiscală a SUA. Narațiunea ofertei fixe ar putea susține cererea dacă investitorii caută o protecție împotriva deprecierii monedelor, în timp ce creșterea recentă a prețului, concomitentă cu majorarea dobânzilor, ar putea atrage atenția traderilor care reevaluează rolul Bitcoin în portofolii.
Totuși, corelația nu demonstrează cauzalitatea, iar datele, luate separat, nu indică faptul că Bitcoin va continua să crească. Pe termen scurt, traderii ar putea reacționa la mișcările randamentelor și la știrile fiscale, ceea ce ar putea spori volatilitatea în timp ce verifică dacă relația se menține. Pe termen lung, preocupările fiscale persistente ar putea susține narațiunea Bitcoin ca rezervă de valoare, însă schimbarea condițiilor de piață, deciziile de politică și modificările apetitului pentru risc ar putea slăbi corelația. Prin urmare, dovezile nu oferă un semnal clar privind direcția prețului Bitcoin.