Корреляция биткоина с реальной доходностью в США достигла рекордного уровня
По данным Fidelity Digital Assets, в 2026 году корреляция биткоина с реальной доходностью 10-летних казначейских облигаций США превысила 0,6 — это рекордный показатель. Исторически связь биткоина с реальной доходностью была слабой или отрицательной, однако в последние годы она стала более позитивной. За недавний двухмесячный период биткоин подорожал почти на 30%, тогда как доходность казначейских облигаций выросла более чем на 10%.
Fidelity связывает растущий интерес к ограниченному объёму выпуска биткоина — 21 миллиону монет — с опасениями по поводу государственных финансов США. Федеральный долг превысил 40 триллионов долларов. Дефицит бюджета на 2026 финансовый год составил около 1,99 триллиона долларов против 1,78 триллиона в 2025 году, а чистые процентные расходы выросли до 1,05 триллиона долларов. По мнению компании, биткоин может быть интересен инвесторам, которые ищут потенциальное средство сбережения на случай обесценивания валют и способ диверсифицировать портфель.
Корреляция не доказывает, что рост реальной доходности стал причиной подорожания биткоина. Трейдерам следует следить за тем, сохранится ли эта связь при изменении бюджетной политики, аукционов казначейских облигаций и рыночных условий, поскольку она может повлиять на роль биткоина как инструмента хеджирования и на результаты стратегий, основанных на процентных ставках.
Neutral
Рекордная корреляция может укрепить мнение о том, что биткоин реагирует на более широкие макроэкономические факторы, включая реальные доходности и опасения по поводу устойчивости государственных финансов США. Нарратив об ограниченном предложении может поддержать спрос, если инвесторы ищут защиту от обесценивания валют, а недавний рост цены на фоне повышения ставок может привлечь внимание трейдеров, пересматривающих роль биткоина в портфелях.
Однако корреляция не доказывает причинно-следственную связь, а сами по себе эти данные не свидетельствуют о том, что биткоин продолжит расти. В краткосрочной перспективе трейдеры могут реагировать на изменения доходности и новости о бюджетно-финансовой ситуации, что потенциально усилит волатильность, пока они проверяют, сохраняется ли эта взаимосвязь. В долгосрочной перспективе устойчивые опасения по поводу государственных финансов могут поддержать представление о биткоине как о средстве сохранения стоимости, однако изменение рыночных условий, решения властей и сдвиги в склонности к риску могут ослабить корреляцию. Таким образом, имеющиеся данные не дают чёткого сигнала о направлении движения цены биткоина.