Кореляція біткоїна з реальними дохідностями у США сягнула рекордного рівня
За даними Fidelity Digital Assets, у 2026 році кореляція біткоїна з реальною дохідністю 10-річних казначейських облігацій США перевищила 0,6 — це рекордний показник. Історично зв’язок біткоїна з реальною дохідністю був слабким або негативним, однак останніми роками він став більш позитивним. За нещодавній двомісячний період біткоїн подорожчав майже на 30%, тоді як дохідність казначейських облігацій зросла більш ніж на 10%.
Fidelity пов’язує зростання інтересу до обмеженої пропозиції біткоїна — 21 мільйона монет — із занепокоєнням щодо фінансового стану США. Федеральний борг перевищив 40 трильйонів доларів. Дефіцит бюджету на 2026 фінансовий рік становив близько 1,99 трильйона доларів проти 1,78 трильйона у 2025 році, а чисті витрати на відсотки зросли до 1,05 трильйона доларів. На думку компанії, біткоїн може зацікавити інвесторів, які шукають потенційний засіб збереження вартості на тлі знецінення валют і прагнуть диверсифікувати портфель.
Кореляція не доводить, що зростання реальної дохідності спричинило подорожчання біткоїна. Трейдерам варто стежити, чи збережеться цей зв’язок зі зміною бюджетної політики, аукціонів казначейських облігацій і ринкових умов, оскільки він може впливати на роль біткоїна як інструменту хеджування та на результати стратегій, заснованих на процентних ставках.
Neutral
Рекордна кореляція може посилити думку про те, що біткоїн реагує на ширші макроекономічні чинники, зокрема реальну дохідність і занепокоєння щодо фіскальної стійкості США. Теза про обмежену пропозицію може підтримати попит, якщо інвестори шукають захисту від знецінення валют, а нещодавнє зростання ціни на тлі підвищення ставок може привернути увагу трейдерів, які переглядають роль біткоїна у своїх портфелях.
Однак кореляція не доводить причинно-наслідкового зв’язку, а самі по собі ці дані не свідчать про те, що біткоїн і надалі зростатиме. У короткостроковій перспективі трейдери можуть реагувати на зміни дохідності та новини про державні фінанси, що потенційно посилить волатильність, поки вони перевірятимуть, чи зберігається цей зв’язок. У довгостроковій перспективі тривале занепокоєння щодо державних фінансів може підтримати тезу про біткоїн як засіб збереження вартості, але зміни ринкових умов, політичні рішення та коливання схильності до ризику можуть послабити кореляцію. Отже, наявні дані не дають чіткого сигналу щодо напрямку руху ціни біткоїна.