Mối tương quan giữa Bitcoin và lợi suất thực của Mỹ đạt mức kỷ lục

| blocktempo.com
Fidelity Digital Assets cho biết mối tương quan giữa Bitcoin và lợi suất thực của trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã vượt 0,6 trong năm 2026, mức cao kỷ lục. Trong lịch sử, Bitcoin có mối liên hệ yếu hoặc nghịch chiều với lợi suất thực, nhưng mối liên hệ này đã trở nên tích cực hơn trong những năm gần đây. Trong một giai đoạn hai tháng gần đây, Bitcoin tăng gần 30% khi lãi suất trái phiếu Kho bạc tăng hơn 10%. Fidelity liên hệ sự quan tâm ngày càng tăng đối với nguồn cung Bitcoin giới hạn ở mức 21 triệu đồng với những lo ngại về tài khóa của Mỹ. Nợ liên bang đã vượt 40 nghìn tỷ USD. Thâm hụt ngân sách năm tài khóa 2026 đạt khoảng 1,99 nghìn tỷ USD, tăng từ 1,78 nghìn tỷ USD năm 2025, trong khi chi phí lãi ròng tăng lên 1,05 nghìn tỷ USD. Công ty cho rằng Bitcoin có thể hấp dẫn các nhà đầu tư đang tìm kiếm một tài sản có khả năng lưu giữ giá trị trước tình trạng mất giá tiền tệ và giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư. Mối tương quan này không chứng minh rằng lợi suất thực tăng đã gây ra đà tăng của Bitcoin. Nhà giao dịch nên theo dõi xem mối quan hệ này có tiếp tục tồn tại khi chính sách tài khóa, các phiên đấu giá trái phiếu Kho bạc và điều kiện thị trường thay đổi hay không, vì điều đó có thể ảnh hưởng đến vai trò phòng hộ của Bitcoin và hiệu quả của các chiến lược dựa trên lãi suất.
Neutral
Mối tương quan ở mức kỷ lục có thể củng cố quan điểm rằng Bitcoin đang phản ứng với các yếu tố kinh tế vĩ mô rộng hơn, bao gồm lợi suất thực và những lo ngại về tính bền vững tài khóa của Mỹ. Câu chuyện về nguồn cung cố định có thể hỗ trợ nhu cầu nếu nhà đầu tư tìm cách phòng ngừa sự mất giá của tiền tệ, trong khi đà tăng giá gần đây cùng với lãi suất đi lên có thể thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch đang đánh giá lại vai trò của Bitcoin trong danh mục đầu tư. Tuy nhiên, tương quan không chứng minh quan hệ nhân quả, và chỉ riêng dữ liệu này không cho thấy Bitcoin sẽ tiếp tục tăng. Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch có thể phản ứng với biến động lợi suất và tin tức tài khóa, qua đó có khả năng làm gia tăng biến động khi họ kiểm chứng liệu mối quan hệ này có còn đúng hay không. Về dài hạn, những lo ngại tài khóa kéo dài có thể củng cố luận điểm Bitcoin là tài sản lưu trữ giá trị, nhưng sự thay đổi của điều kiện thị trường, các quyết định chính sách và biến động trong khẩu vị rủi ro có thể làm suy yếu mối tương quan. Vì vậy, các bằng chứng hiện có không đưa ra tín hiệu rõ ràng về xu hướng giá Bitcoin.