比特币与美国实际收益率相关性创历史新高
富达数字资产表示，2026年比特币与美国10年期国债实际收益率的相关系数升至0.6以上，创历史新高。比特币过去与实际收益率关联较弱，甚至呈负相关，但近年来两者的联系转为更明显的正相关。最近两个月，比特币上涨近30%，同期美国国债收益率上升逾10%。
富达将市场对比特币2100万枚固定供应上限的关注，与美国财政担忧联系起来。美国联邦债务已超过40万亿美元。2026财年赤字约为1.99万亿美元，高于2025财年的1.78万亿美元；净利息支出升至1.05万亿美元。富达认为，在寻求抵御货币贬值的潜在价值储存工具及投资组合多元化时，投资者可能会关注比特币。
相关性并不能证明实际收益率上升导致比特币上涨。交易者应关注这种关系能否在财政政策、国债拍卖和市场环境变化时持续，因为它可能影响比特币的对冲作用，以及基于利率关系的交易策略表现。
中性
这一创纪录的相关性可能强化一种观点：比特币正受到实际收益率及美国财政可持续性担忧等宏观因素影响。如果投资者寻求对冲货币贬值风险，固定供应叙事可能支撑需求；近期比特币在利率上升时同步走高，也可能促使交易者重新评估比特币在投资组合中的作用。
不过，相关性不能证明因果关系，现有数据也不足以说明比特币将继续上涨。短期内，交易者可能根据收益率变化和财政消息调整仓位，并在检验这种关系是否持续的过程中推高波动性。长期来看，持续的财政担忧可能支撑比特币的价值储存叙事，但市场环境、政策决策和风险偏好的变化也可能削弱这种相关性。因此，这些信息并未为比特币价格提供明确的方向性信号。