比特幣與美國實質殖利率的相關性創下新高
Fidelity Digital Assets 報告指出，2026 年比特幣與美國 10 年期公債實質殖利率的相關性升破 0.6，創下歷史新高。過去比特幣與實質殖利率的關係不大或呈負相關，但近年來這種關係轉為較正向。在最近一段為期兩個月的期間，公債利率上升超過 10%，比特幣則上漲近 30%。
Fidelity 將市場對比特幣 2,100 萬枚供給上限的興趣增加，與美國財政疑慮連結起來。聯邦債務已超過 40 兆美元。2026 會計年度赤字約達 1.99 兆美元，高於 2025 年的 1.78 兆美元；淨利息成本則升至 1.05 兆美元。該公司表示，對於尋求在貨幣貶值時保值，以及分散投資組合的投資人而言，比特幣可能具有吸引力，並可望成為一種價值儲存工具。
這種相關性並不能證明實質殖利率上升造成比特幣上漲。隨著財政政策、公債標售和市場狀況改變，交易者應觀察這種關係是否持續，因為它可能影響比特幣作為避險工具的角色，以及以利率為基礎的策略表現。
Neutral
創紀錄的相關性可能強化一種觀點：比特幣正受到更廣泛的總體經濟力量影響，包括實質收益率，以及對美國財政永續性的疑慮。如果投資人尋求對沖貨幣貶值，固定供給量的敘事可能支撐需求；而近期在利率上升之際價格也同步走高，可能會引起重新評估比特幣在投資組合中角色的交易者注意。
然而，相關性不代表因果關係，單憑這些資料也無法顯示比特幣將持續上漲。短期而言，交易者可能會對收益率變動和財政相關消息作出反應；在測試這種關係是否成立時，波動性可能因此增加。長期而言，持續的財政疑慮可能支撐比特幣作為價值儲存工具的敘事，但市場環境變化、政策決策和風險偏好轉變都可能削弱這種相關性。因此，現有證據並未對比特幣價格走勢提供明確訊號。