Risiko Bitcoin turun ke US$10.000 bergantung pada koreksi 20% di pasar saham AS
Strategis Bloomberg Intelligence Mike McGlone memperingatkan bahwa Bitcoin bisa turun ke $10.000 jika S&P 500 mengalami koreksi 20% yang berkepanjangan. Ia menyebut pemulihan Bitcoin baru-baru ini sebagai kemungkinan “pantulan di pasar bearish” dan mengatakan bahwa keterkaitannya yang semakin erat dengan saham membuatnya rentan terhadap aksi jual yang lebih luas serta kondisi keuangan yang lebih ketat. Skenario ini bersyarat, bukan perkiraan harga yang pasti. McGlone juga mempertanyakan ekspektasi BlackRock dan JPMorgan mengenai imbal hasil Bitcoin tahunan sekitar 10%.
Dalam laporan yang terbit kemudian, Bitcoin diperdagangkan di sekitar $82.000, sekitar 35% di bawah rekor tertingginya yang melampaui $126.000, dan turun sekitar 6% selama 30 hari. S&P 500 naik 13% sejak awal tahun. Harga Bitcoin sempat menemukan dukungan di sekitar $80.000, level yang menurut analis teknikal perlu dicermati para pedagang: jika bertahan, struktur bullish mungkin tetap terjaga, sedangkan jika ditembus, tekanan dapat bertambah. ETF Bitcoin spot berbalik dari arus masuk selama tiga hari—termasuk lebih dari $528 juta pada 21 Oktober—menjadi arus keluar lebih dari $635 juta pada hari berikutnya. Laporan sebelumnya mencatat penarikan sebesar $729 juta dalam dua sesi, yang menyoroti perubahan sentimen investor yang cepat.
Ada pula perbedaan pendapat mengenai seberapa jauh Bitcoin bisa jatuh. Pendiri CryptoQuant, Ki Young Ju, berpendapat bahwa arus masuk ETF sekitar $58 miliar dan kepemilikan perusahaan sebesar 1,3 juta BTC menunjukkan batas bawah berbasis biaya onchain yang lebih dekat ke $30.000, bahkan jika kepemilikan tersebut dilepas. Ia mengatakan bahwa harga $10.000 akan membuat rasio MVRV Bitcoin mendekati 0,2, di bawah level 0,6 yang ia identifikasi sebagai titik terendah historis sebelumnya. Bagi para pedagang, risiko utama adalah koreksi saham AS, likuiditas yang lebih ketat, dan likuidasi posisi berleverage. Skenario harga $10.000 bergantung pada kemerosotan besar pasar saham dan belum tentu terjadi.
Bearish
Berita ini berdampak bearish bagi Bitcoin karena menyoroti potensi jalur menuju kerugian besar jika saham AS mengalami koreksi berkepanjangan. Skenario McGlone sebesar $10.000 merupakan peringatan ekstrem dan bersyarat, bukan prakiraan skenario dasar, tetapi pandangannya bahwa Bitcoin menjadi lebih sensitif terhadap saham dan likuiditas yang lebih ketat dapat membebani sentimen. Peralihan yang dilaporkan dari arus masuk ETF menjadi arus keluar besar-besaran, penurunan Bitcoin dari rekor tertingginya, serta pentingnya level support $80.000 dapat meningkatkan volatilitas jangka pendek. Penembusan ke bawah level tersebut dapat memicu penjualan stop-loss dan likuidasi posisi dengan leverage, sehingga menambah tekanan.
Risiko penurunan harga ini bukan tanpa bantahan. Perkiraan Ki Young Ju tentang batas dasar biaya perolehan di sekitar $30.000 dan perbandingan MVRV historis menjadi argumen tandingan terhadap penurunan ke $10.000, sementara kepemilikan institusional yang berlanjut dapat membantu menopang harga. Dalam jangka panjang, arah Bitcoin akan bergantung pada kinerja pasar saham, likuiditas, arus ETF, dan selera risiko investor. Karena peringatan tersebut bersyarat dan terdapat argumen valuasi yang berlawanan di pasar, hal itu menandakan risiko penurunan yang meningkat, bukan kepastian bahwa Bitcoin akan mencapai $10.000.