ビットコインが1万ドルまで下落するリスクは、米国株の20％調整にかかっている

Bloomberg Intelligenceのストラテジスト、マイク・マクグローン氏は、S&P 500が長期にわたる20％の調整に見舞われれば、ビットコインが1万ドルまで下落する可能性があると警告した。同氏は最近のビットコインの回復を「弱気相場での一時的な反発」の可能性があると表現し、株式との連動性が高まっているため、より広範な売りや金融環境の引き締まりにさらされやすいと述べた。このシナリオは条件付きであり、確定的な価格予測ではない。また、BlackRockとJPMorganが見込むビットコインの年率約10％のリターンにも疑問を呈した。 後の報告時点で、ビットコインは約8万2,000ドルで取引されていた。12万6,000ドルを超える過去最高値から約35％低く、30日間で約6％下落していた。一方、S&P 500は年初来で13％上昇していた。ビットコイン価格は一時、8万ドル付近で下支えされた。テクニカルアナリストによると、トレーダーはこの水準に注目すべきだ。維持できれば強気の構造が保たれる可能性がある一方、下抜ければ圧力が強まるおそれがある。現物ビットコインETFは、10月21日の5億2,800万ドル超を含む3日間の資金流入から、翌日には6億3,500万ドル超の資金流出に転じた。先行する報道では、2営業日で7億2,900万ドルが引き出されたとされ、投資家心理の急変が浮き彫りになった。 ビットコインがどこまで下落し得るかについても見方が分かれている。CryptoQuant創業者のKi Young Ju氏は、約580億ドルのETF流入と、企業の財務部門が保有する130万BTCを踏まえると、こうした保有分が売却されたとしても、オンチェーンの取得原価を基準とした下値の目安は3万ドルに近いと主張した。価格が1万ドルになればビットコインのMVRV比率は約0.2となり、同氏が過去の歴史的な底値として挙げた0.6を下回るという。トレーダーにとって主なリスクは、米国株の調整、流動性の引き締まり、レバレッジ取引の強制清算だ。1万ドルのシナリオは株式市場の大幅な下落を前提としており、確実ではない。