Risiko Bitcoin jatuh ke AS$10,000 bergantung pada pembetulan 20% dalam pasaran saham AS
Pakar strategi Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, memberi amaran bahawa Bitcoin boleh jatuh ke $10,000 jika S&P 500 mengalami pembetulan 20% yang berpanjangan. Beliau menyifatkan pemulihan Bitcoin baru-baru ini sebagai kemungkinan “lantunan pasaran menurun” dan berkata hubungannya yang semakin rapat dengan ekuiti menjadikannya terdedah kepada jualan besar-besaran yang lebih luas serta keadaan kewangan yang lebih ketat. Senario ini bersyarat, bukannya ramalan harga yang muktamad. McGlone turut mempersoalkan jangkaan BlackRock dan JPMorgan tentang pulangan Bitcoin tahunan sekitar 10%.
Dalam laporan yang menyusul, Bitcoin didagangkan sekitar $82,000, kira-kira 35% di bawah rekod tertingginya melebihi $126,000, dan turun sekitar 6% dalam tempoh 30 hari. S&P 500 meningkat 13% sejak awal tahun. Harga Bitcoin sempat mendapat sokongan sekitar $80,000, tahap yang menurut penganalisis teknikal perlu diperhatikan pedagang: jika kekal, struktur menaik mungkin terpelihara, manakala penurunan menembusinya boleh menambah tekanan. ETF Bitcoin spot beralih daripada aliran masuk selama tiga hari—termasuk lebih $528 juta pada 21 Oktober—kepada aliran keluar melebihi $635 juta pada hari berikutnya. Laporan terdahulu mencatat pengeluaran $729 juta dalam dua sesi, menunjukkan betapa cepatnya sentimen pelabur berubah.
Terdapat juga perbezaan pendapat tentang sejauh mana Bitcoin boleh jatuh. Pengasas CryptoQuant, Ki Young Ju, berhujah bahawa aliran masuk ETF kira-kira $58 bilion dan pegangan perbendaharaan korporat sebanyak 1.3 juta BTC membayangkan paras lantai berasaskan kos onchain yang lebih hampir kepada $30,000, walaupun pegangan itu dibalikkan. Katanya, harga $10,000 akan meletakkan nisbah MVRV Bitcoin hampir 0.2, lebih rendah daripada paras 0.6 yang dikenal pasti sebagai paras terendah sejarah terdahulu. Bagi pedagang, risiko utama ialah pembetulan ekuiti AS, kecairan yang lebih ketat dan pembubaran paksa posisi berleveraj. Senario $10,000 bergantung pada kemerosotan besar pasaran saham dan tidak pasti akan berlaku.
Bearish
Berita ini bersifat bearish untuk Bitcoin kerana ia mengetengahkan kemungkinan kerugian besar sekiranya saham AS mengalami pembetulan yang berpanjangan. Senario $10,000 oleh McGlone ialah amaran ekstrem yang bersyarat, bukannya ramalan senario asas, tetapi pandangannya bahawa Bitcoin kini lebih sensitif terhadap saham dan kecairan yang semakin ketat boleh menjejaskan sentimen. Peralihan yang dilaporkan daripada aliran masuk ETF kepada aliran keluar besar-besaran, penurunan Bitcoin daripada paras tertingginya, serta kepentingan paras sokongan $80,000 boleh meningkatkan turun naik jangka pendek. Kejatuhan menembusi paras itu boleh mencetuskan jualan henti rugi dan pembubaran posisi berleveraj, sekali gus menambah tekanan.
Risiko penurunan ini bukan tanpa pertikaian. Anggaran Ki Young Ju tentang paras lantai kos asas berhampiran $30,000 dan perbandingan MVRV sejarah memberikan hujah balas terhadap kejatuhan ke $10,000, manakala pegangan institusi yang berterusan boleh membantu menyokong harga. Dalam jangka panjang, hala tuju Bitcoin bergantung pada prestasi pasaran ekuiti, kecairan, aliran ETF dan selera risiko pelabur. Oleh sebab amaran itu bersyarat dan terdapat hujah penilaian yang bertentangan dalam pasaran, ia menandakan risiko penurunan yang meningkat, bukannya kepastian bahawa Bitcoin akan mencapai $10,000.