Het risico dat Bitcoin naar $10.000 zakt, hangt af van een correctie van 20% op de Amerikaanse aandelenmarkt
Mike McGlone, strateeg bij Bloomberg Intelligence, waarschuwde dat Bitcoin kan dalen tot 10.000 dollar als de S&P 500 een langdurige correctie van 20% doormaakt. Hij omschreef het recente herstel van Bitcoin als een mogelijke ‘opleving in een bearmarkt’ en zei dat de nauwere band met aandelen de cryptomunt kwetsbaar maakt voor een bredere uitverkoop en krappere financiële omstandigheden. Het gaat om een voorwaardelijk scenario, niet om een vaste prijsprognose. McGlone zette ook vraagtekens bij de verwachtingen van BlackRock en JPMorgan van ongeveer 10% jaarlijks rendement op Bitcoin.
In het latere rapport werd Bitcoin verhandeld rond 82.000 dollar, ongeveer 35% onder het recordniveau van meer dan 126.000 dollar, en stond de munt over 30 dagen circa 6% lager. De S&P 500 was sinds het begin van het jaar 13% gestegen. De prijs van Bitcoin vond kortstondig steun rond 80.000 dollar, een niveau dat handelaren volgens technische analisten in de gaten moeten houden: als de koers boven dit niveau blijft, kan de bullish structuur intact blijven; een doorbraak omlaag kan de druk opvoeren. Spot-bitcoin-ETF’s kenden eerst drie dagen instroom, waaronder meer dan 528 miljoen dollar op 21 oktober, maar zagen de volgende dag ruim 635 miljoen dollar wegstromen. Een eerder bericht meldde in twee sessies uitstroom van 729 miljoen dollar, wat de snelle omslag in het beleggerssentiment onderstreept.
Ook over de mogelijke diepte van een daling van Bitcoin bestaat onenigheid. CryptoQuant-oprichter Ki Young Ju stelde dat de ETF-instroom van ongeveer 58 miljard dollar en de 1,3 miljoen BTC in bedrijfsreserves wijzen op een on-chain-kostprijsbodem dichter bij 30.000 dollar, zelfs als die posities zouden worden afgebouwd. Volgens hem zou een koers van 10.000 dollar de MVRV-ratio van Bitcoin op ongeveer 0,2 brengen, onder het niveau van 0,6 dat hij als een eerdere historische bodem aanwees. Voor handelaren zijn een correctie van Amerikaanse aandelen, krappere liquiditeit en liquidaties van posities met een hefboom de belangrijkste risico’s. Het scenario van 10.000 dollar vereist een forse daling van de aandelenmarkt en staat niet vast.
Bearish
Het nieuws is bearish voor Bitcoin omdat het een mogelijke route naar aanzienlijke verliezen belicht als Amerikaanse aandelen een langdurige correctie doormaken. McGlones scenario van 10.000 dollar is een extreme, voorwaardelijke waarschuwing en geen basisscenario, maar zijn opvatting dat Bitcoin gevoeliger is geworden voor aandelen en krapper wordende liquiditeit kan het sentiment drukken. De gemelde omslag van instroom naar forse uitstroom bij ETF’s, de daling van Bitcoin ten opzichte van zijn recordhoogte en het belang van het steunniveau van 80.000 dollar kunnen de volatiliteit op korte termijn vergroten. Een daling onder dat niveau kan verkooporders door stop-losses en liquidaties van posities met hefboomwerking uitlokken, wat de druk verder opvoert.