מייסד Moon Pursuit אומר שהביטקוין כבר הגיע לתחתית, למרות הסיכונים המתמשכים מצד הפד
אוטקרש אהוג'ה, מייסד Moon Pursuit Capital, אומר כי ככל הנראה הביטקוין הגיע לתחתית המחזור שלו ועשוי להתחיל להתאושש בהדרגה, אך הוא צופה תיקונים לסירוגין ולא עלייה רציפה. הוא הזהיר סוחרים שלא לייחס משמעות יתר לתוצאות בחירות האמצע בארה״ב, ואמר שלנזילות, לריביות ולעלות ההון יש השפעה גדולה יותר על כיוון הביטקוין. דוח התעסוקה בארה״ב והחלטת הריבית של הפדרל ריזרב בדצמבר הם מבחנים מרכזיים בטווח הקרוב. אהוג'ה הדגיש גם את הסיכונים שבמדיניות מוניטרית מרסנת: הצמיחה בארה״ב ברבעון השלישי עמדה על 3.4%, האינפלציה השנתית לפי מדד PCE בספטמבר עמדה על 3.6%, והפד הותיר את הריבית בטווח של 3.75% עד 4% באוקטובר. בנפרד, Binance רשמה יציאות נטו של כ־5.3 מיליארד דולר לאחר פריצה ב־29 באוקטובר, בעוד OKX ו־Bybit דיווחו על כניסות כספים. לדברי אהוג'ה, ייתכן שהזרימות משקפות פיזור השקעות, אך על הסוחרים לעקוב אם חששות בנוגע לאמון מתפשטים מעבר ל־Binance. מתיחות גיאופוליטית הקשורה לאיראן עלולה גם להעלות את מחירי הנפט ולהמשיך להכביד על נכסי סיכון, ובהם ביטקוין.
Neutral
הדוח מאוזן ואינו זרז שוק מובהק. הערכתו של אחוג'ה שלפיה הביטקוין הגיע לתחתית המחזור שלו תומכת בנרטיב חיובי זהיר לטווח הארוך, אך מדובר בהערכת שוק ולא באישור לכך שהמגמה התהפכה. בטווח הקצר, סוחרים עשויים להמשיך להיות רגישים לנתוני התעסוקה בארה״ב, להחלטת הפדרל ריזרב בדצמבר, לאי־ודאות הקשורה לבחירות ולהתפתחויות גיאופוליטיות שעלולות להשפיע על הנפט והאינפלציה. אם הנתונים יצביעו על אינפלציה מתמשכת או על מדיניות הדוקה יותר, תשואות גבוהות יותר וירידה בתיאבון לסיכון עלולות להכביד על הביטקוין, כפי שנראה בעבר כאשר איתותים ניציים מצד הפד הובילו למכירות של נכסי סיכון. מנגד, נתונים מתונים יותר או תוצאה פוליטית משבשת פחות עשויים לתמוך בעליית הקלה. הזרימות היוצאות המדווחות מביננס, בסך 5.3 מיליארד דולר, עשויות להועיל למתחרות אם הכספים ימשיכו לעבור לפלטפורמות אחרות, אך הן עלולות לפגוע באמון באופן רחב יותר אם החששות מפני משיכות יתפשטו לבורסות מרכזיות. כמו באירועי לחץ קודמים בבורסות, זרימות יוצאות מתמשכות, היקפי מסחר ונזילות מספקים מידע רב יותר מנתון כותרת יחיד. בסך הכול, את אפשרות ההתאוששות מקזזים אי־ודאות מאקרו־כלכלית ואי־ודאות הקשורה לבורסות, ולכן סיווג ניטרלי הוא הולם. סוחרים עשויים לעקוב אחר תנועת מחיר ה־BTC לצד תשואות אג״ח האוצר, עוצמת הדולר, ציפיות הריבית, זרימות לבורסות ומחירי הנפט.