تدفقات صناديق بيتكوين المتداولة تزداد، لكن الطلب الفوري يبقى متقلصًا

تقول CryptoQuant إن شراء صناديق المؤشرات (ETF) للبيتكوين وبعض التراكم المؤسسي ما يزالان مستمرين، لكن الطلب الفوري على البيتكوين يظل في حالة انكماش عميق. حتى مع ارتفاع مشتريات ETF على مدى 30 يوماً في مارس إلى نحو 50,000 بيتكوين (الأعلى منذ أكتوبر 2025) وإضافة Strategy نحو 44,000 بيتكوين، تفيد CryptoQuant أن الطلب الظاهر على مدى 30 يوماً انتهى مارس بحوالي -63,000 بيتكوين، مما يشير إلى استمرار التوزيع. تشير بيانات السلسلة إلى فائض في المعروض. أصحاب الحيازات الكبيرة (1,000–10,000 بيتكوين) تحولوا إلى بائعين صافين، مع انخفاض حيازاتهم بنحو 188,000 بيتكوين خلال العام الماضي. المتوسط المتحرك البسيط لـ365 يوماً ما زال يتجه هبوطاً، مما يوحي بأن هذا التوزيع ذو طابع هيكلي. الحيتان المتوسطة (dolphins) ما زالوا متراكمين صافياً، لكن تراكمهم خلال سنة تباطأ إلى نحو 429,000 بيتكوين. كما ضعفت الطلبات الأميركية مجدداً حيث أصبح فرق السعر عند Coinbase سلبياً بعد ذروة البيتكوين في أوائل أكتوبر. بالنسبة للمتداولين، تعرض CryptoQuant احتمال حدوث موجة ارتداد قصيرة الأمد إذا خفف الخطر الكلي — خاصةً تهدئة التوترات بين الولايات المتحدة وإيران. المستويات الصعودية المشار إليها هي $71,500–$81,200، لكنها تعمل أيضاً كمناطق ضغط/مقاومة هابطة رئيسية. بدون محفز كلي، يبقي الطلب الفوري الضعيف والتوزيع المستمر من قبل الحيتان الحد من إمكانية تحركات اتجاه مستمرة صعودية.