Bitcoin-ETF:ien sisäänvirta kasvaa, mutta spot-kysyntä pysyy supistuneena

| cryptopotato.com
CryptoQuant kertoo, että Bitcoin-ETF-ostot ja jonkin verran institutionaalista kertymää jatkuu, mutta Bitcoinin spot-kysyntä on syvässä supistuksessa. Vaikka ETF:n 30 päivän ostot maaliskuussa nousivat noin 50 000 BTC:hen (korkein sitten lokakuun 2025) ja Strategy lisäsi noin 44 000 BTC, CryptoQuant raportoi, että 30 päivän näennäinen kysyntä päättyi maaliskuuhun noin -63 000 BTC:llä, mikä viittaa jatkuvaan jakautumiseen. On-chain-data viittaa ylitarjontaan. Suuret haltijat (1 000–10 000 BTC) kääntyivät nettomyyjiksi, ja heidän omistuksensa pienenivät noin 188 000 BTC viimeisen vuoden aikana. 365 päivän SMA on edelleen laskevassa trendissä, mikä viittaa siihen, että tämä jakautuminen on rakenteellista. Keskisuuret “valaat” (dolphins) ovat edelleen nettokertymässä, mutta niiden vuoden kertyminen hidastui noin 429 000 BTC:hen. Myös Yhdysvaltojen kysyntä heikkeni jälleen, kun Coinbase Premium kääntyi negatiiviseksi Bitcoinin lokakuun alkuun osuneen huipun jälkeen. Treidaajille CryptoQuant hahmottaa mahdollisen lyhyen aikavälin helpotusnousun, jos makroriskit lieventyvät — erityisesti USA–Iran-jännitteiden deeskalointi. Mainitut nousutasot ovat $71 500–$81 200, mutta ne toimivat myös avainalueina bearish-paineelle/vastukselle. Ilman makrokatalyytoria heikko spot-kysyntä ja jatkettu valasten jakautuminen pitävät nousun rajoitettuna kestävissä trendiliikkeissä.
Bearish
ETF- ja strategiansaannit eivät muutu vahvemmaksi Bitcoin-spot-kysynnäksi. CryptoQuantin keskeinen indikaattori — 30 päivän näennäinen kysyntä — päätyi maaliskuuhun edelleen noin -63 000 BTC, mikä tarkoittaa, että jakelu ylittää spot-ostot. Suurten holdereiden eli "valasholdereiden" käyttäytyminen vahvistaa tätä: suuret haltijat muuttivat netto-myyjiksi yhden vuoden pitojen laskun myötä (~188 000 BTC), ja 365 päivän SMA on edelleen laskeva, mikä viittaa rakenteelliseen tarjontapaineeseen. Vaikka lyhytaikainen helpotusralli kohti $71 500–81 200 on mahdollinen, jos makroriski hellittää (esim. Yhdysvaltojen ja Iranin deeskalointi), nuo tasot on kehyksessä nähty karhumaisina vastustustasoina, joten nousu kohtaa todennäköisesti toistuvaa tarjontaa. Pitkäaikainen jatkumo on epätodennäköinen ilman pysyvää Yhdysvaltain kysynnän paluuta (Coinbase Premium pysyy negatiivisena) ja käännettä spot-kysynnän supistumiseen.