বিটকয়েনের ওপেন ইন্টারেস্ট প্রায় ৫৪% ঝাঁপিয়ে পড়ল যখন ডেরিভেটিভগুলো ডিলিভারেজ করে বাজারের ভঙ্গুরতা কমে গেল

অক্টোবর ২০২৫ এর শীর্ষ মূল্য থেকে বিটকয়েন ডেরিভেটিভ বাজারে উল্লেখযোগ্য মাত্রার ডেলিভারেজিং হয়েছে। CryptoQuant ও CoinGlass-এর ডেটা দেখায় ওপেন ইন্টারেস্ট প্রায় ৫৪–৫৫% কমেছে অক্টোবরের উচ্চস্থানের (পিক মূল্য প্রায় $৪৭.৫ বিলিয়ন ও প্রায় $৯৪ বিলিয়ন বিভিন্ন মেট্রিক অনুযায়ী) থেকে প্রায় $২১.৬ বিলিয়ন–$৪৪ বিলিয়নের মধ্যে প্রায় ৪–৪.৫ মাসে। এর কারণগুলোর মধ্যে রয়েছে পোস্ট‑পিক কারেকশনের পরে জোরপূর্বক লিকুইডেশন এবং পজিশন আনউইন্ড, বিটিসি মূল্যের পতন (যা প্রতিটি কনট্রাক্টের ডলারের মূল্য কমায়), এবং উচ্চ লিভারেজড স্পেকুলেটিভ পজিশনের কাঠামোগত হ্রাস। এই ফিরে যাওয়া সিস্টেমিক ঝুঁকি কমিয়েছে—কখনো কখনো ফান্ডিং রেট নেগেটিভ হয়েছে এবং ওপেন ইন্টারেস্ট সঙ্কোচন ক্যাসকেড লিকুইডেশনের ঝুঁকি কমিয়েছে—অন্যদিকে স্পট বায়িং এবং শর্ট‑কভারিং অস্থায়ী মূল্য শক্তিতে অবদান রেখেছে (এক রিপোর্টে বিটিসি স্বল্প সময়ের জন্য $৭০,০০০ এর উপরে ট্রেড করেছে)। মাক্রো ইভেন্টগুলো (আরও মজবুত ইউএস চাকরির ডেটা যা রেট‑কাট প্রত্যাশা কমিয়েছে, ডলারের দুর্বল পরিবর্তন এবং বৃহত্তর ভূরাজনৈতিক ও বাজার ঝুঁকি)ও ফ্লো ও প্রতিষ্ঠানিক বিক্রয়কে প্রভাবিত করেছে। অন‑চেইন মেট্রিকগুলো আংশিক স্বস্তি দেখায় কিন্তু মূল্য পতনের পরে দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডারদের সংগ্রহে দুর্বলতার লক্ষণও আছে। বিশ্লেষকরা বলছেন এই পরিবর্তন বাজারের স্থিতিশীলতা বাড়ায়, কিন্তু ভবিষ্যতের ঝুঁকি নির্ভর করবে যে নতুন ওপেন ইন্টারেস্ট কিভাবে বৃদ্ধি পায়: ধীর, স্পট‑চালিত বৃদ্ধি সুস্থ সংগ্রহ নির্দেশ করে; দ্রুত লিভারেজ বৃদ্ধি পুনরায় ভঙ্গুরতা ফিরিয়ে আনতে পারে। ট্রেডারদের জন্য: লিভারেজড মুভের সময় কম লিকুইডিটি এবং ছোট ডেপথ আশা করুন, ফান্ডিং রেট ও ওপেন ইন্টারেস্ট মনিটর করা চলতেই থাকবে, এবং পরিমিত কৌশল পছন্দ করুন—দীর্ঘমেয়াদি এক্সপোজারের জন্য ডলার‑কস্ট অ্যাভারেজিং এবং স্বল্পমেয়াদী ট্রেডের জন্য সতর্ক পজিশন সাইজিং বা লিভারেজ হ্রাস। প্রধান পরিসংখ্যান: ওপেন ইন্টারেস্ট অক্টোবর শীর্ষ থেকে ~৫৪–৫৫% নেমে ~ $২১.৬ বিলিয়ন–$৪৪ বিলিয়ন; শর্ট‑কভারিং চলাকালে বিটিসি স্বল্প সময়ের জন্য > $৭০,০০০; জানুয়ারির ইউএস চাকরি +১৩০কে এবং জানুয়ারির CPI ২.৪% ওয়াইওয়াই মাক্রো প্রসঙ্গ হিসেবে উল্লেখ রয়েছে।