Open interest ng Bitcoin bumagsak ng ~54% habang dine-deleverage ang mga derivatives, nagpapababa ng pagiging marupok ng merkado

Ang mga merkado ng Bitcoin derivatives ay dumaan sa makabuluhang deleveraging mula nang umabot sa pinakamataas nitong presyo noong Oktubre 2025. Ipinapakita ng data mula sa CryptoQuant at CoinGlass na ang open interest ay bumaba ng humigit‑kumulang 54–55% mula sa mga talaan noong Oktubre (mga peak na naiulat na humigit‑kumulang $47.5B at ~ $94B ayon sa iba't ibang metriko) ngadto sa humigit‑kumulang $21.6B–$44B sa loob ng mga 4–4.5 buwan. Kabilang sa mga nagtulak nito ang mga pinilit na liquidations at pag‑unwind ng posisyon matapos ang pagkorekta pagkatapos ng tuktok, pagbagsak ng presyo ng BTC (na nagpapababa ng dolyar na halaga kada kontrata), at isang istrukturang pagbawas ng mga speculatively leveraged na posisyon. Pinababa ng pullback ang sistemikong kahinaan—minsang naging negatibo ang funding rates at ang pag‑kontraksiyon ng open interest ay nagbaba ng panganib ng cascading liquidations—habang ang spot buying at short‑covering ay nag‑ambag sa pansamantalang lakas ng presyo (pansamantalang tumawid ang BTC nang higit sa $70,000 ayon sa isang ulat). Ang mga macro na pangyayari (mas matibay na U.S. jobs data na nagpahina sa inaasahan ng rate cuts, mas mahina ang paggalaw ng dolyar, at mas malawak na geopolitikal at merkado na panganib) ay nakaapekto rin sa mga daloy at pagbebenta ng mga institusyon. Ipinapakita ng on‑chain metrics ang bahagyang ginhawa ngunit may mga palatandaan ng paghina ng akumulasyon ng long‑term holders pagkatapos ng mga price dip. Sinasabi ng mga analyst na pinapabuti nito ang katatagan ng merkado, ngunit ang hinaharap na panganib ay nakasalalay sa kung paano lalago ang bagong open interest: ang mabagal, spot‑driven na paglago ay nagpapahiwatig ng malusog na akumulasyon; ang mabilis na paglago ng leverage ay maaaring magbalik ng kahinaan. Para sa mga trader: asahan ang mas mababang liquidity at mas maliit na depth sa panahon ng mga leveraged moves, patuloy na mahalagang imonitor ang funding rates at open interest, at mas piliin ang pinag‑isipang mga estratehiya — dollar‑cost averaging para sa long‑term exposure at maingat na position sizing o pagbawas ng leverage para sa short‑term trades. Mga pangunahing stats: open interest bumaba ~54–55% mula sa October peak sa ~ $21.6B–$44B; BTC pansamantala > $70,000 sa short‑covering; January U.S. jobs +130k at January CPI 2.4% YoY bilang macro context.