Bitcoin open interest daalt 31% sinds oktober 2024 — Grote deleveraging kan een herstel voorafgaan
De open interest (OI) van Bitcoin op de derivatenmarkten is sinds oktober 2024 met ongeveer 30–31% gedaald, een grote deleveraging-gebeurtenis die suggereert dat handelaren posities sluiten en hun hefboom verkleinen. De totale BTC-derivaten OI is gedaald van een geschatte piek nabij $90 miljard tot ongeveer $65 miljard. Deribit-opties tonen een opvallende bullish skew (grootste OI bij de $100.000 strike, ~ $2,2 miljard nominieel). Analisten beschrijven deze contractie als een 'deleveraging-signaal' dat historisch gezien marktbodems voorafgaat en de markt kan resetten voor een duurzamere rally als dit gepaard gaat met ondersteunende indicatoren. Belangrijke signalen voor traders om te monitoren: funding rates, liquidatievolumes, exchange-reserves, handelsvolume, on-chain accumulatie door langetermijnhouders en institutionele instromen. Context is belangrijk — vrijwillige positieteruggave (gezonde deleveraging) verschilt van gedwongen liquidaties (die de daling kunnen verlengen). Historische parallellen omvatten ~40% OI-dalingen in 2018–19 en ~35% in maart 2020 voorafgaand aan aanzienlijke herstelbewegingen. Derivatenaanbieders waarschuwen dat een lagere OI op zichzelf geen duurzame bullmarkt bevestigt; dit lijkt op een reactieve reset eerder dan een bevestigde trendomslag. Voor traders kan dalende OI tijdens prijsrally's wijzen op short-covering en verminderde verkoopdruk (waardoor rally's duurzamer worden), terwijl aanhoudende prijszwakte OI verder kan doen krimpen en de correctie kan verlengen. Houd macro- en regelgevende ontwikkelingen en of uitstappen vrijwillig of liquidatiegedreven zijn in de gaten om risico en kansen te beoordelen.
Bullish
De daling van de open interest (OI) in bitcoin van ongeveer 30–31% duidt op grootschalige deleveraging — historisch gezien is dit vaak een opzet die voorafgaat aan marktlows en daaropvolgende rallies. Voor traders suggereert dalende OI, vergezeld van stabiele of positieve ondersteunende signalen (neutrale/positieve funding rates, verminderde exchange-reserves, consistente on-chain accumulatie en institutionele instroom), dat veel gelederde shortposities zijn gesloten of geliquideerd, waardoor de verkoopdruk afneemt en de kans toeneemt dat toekomstige rallies duurzamer zijn. De Deribit optieskew richting hoge strikes (met name de $100.000 strike) wijst ook op enige bullish positionering. Op korte termijn kan de impact echter gemengd zijn: gedwongen liquidaties kunnen prijsdalingen versnellen en correcties verlengen als de prijs blijft dalen, terwijl vrijwillige deleveraging constructief is. Langetermijnbullimplicaties hangen af van of de deleveraging gepaard gaat met gezonde on-chain metrics en instromen in plaats van capitulatie. Derivatenplatforms waarschuwen dat de marktstructuur een duurzame bullfase niet heeft bevestigd; traders moeten dit daarom als een potentiële bullish setup zien maar voorzichtig blijven — houd funding rates, liquidatiegegevens, exchange-reserves, volume en macro-/regelgevingsnieuws in de gaten om een duurzame trendverandering te bevestigen.