Bitcoinin ja kullan välinen korrelaatio saavuttaa ennätystason
Bitcoinin ja kullan 90 päivän korrelaatio on noussut 0,56:een. Se ylittää marraskuussa 2020 kirjatun aiemman, noin 0,50:n huipun ja on korkein suurten datantoimittajien rekisteröimä taso sitten vuoden 2017. 30 päivän tarkastelussa bitcoinin korrelaatio kullan kanssa nousi 0,72:een. Samaan aikaan bitcoinin korrelaatio Nasdaq 100 -indeksin kanssa laski jakson alun yli 60 prosentista noin 30 prosenttiin, mikä on vuoden alin taso. Nasdaq Composite -indeksin kanssa korrelaatio oli 30 päivän ajanjaksolla noin 0,22.
Muutos seurasi elokuun rallia, joka nosti bitcoinin alle 65 000 dollarista yli 80 000 dollariin. Kulta puolestaan nousi noin 4 350 dollarista 4 700 dollariin unssilta ennen vetäytymistään. Analyytikot yhdistivät bitcoinin ja kullan vahvistuneen suhteen uudelleen kasvaneeseen kysyntään rahayksikön heikkenemisestä hyötyvälle kaupankäynnille, mukaan lukien Yhdysvaltain velkaa, julkisen talouden alijäämiä ja fiat-valuuttojen heikkoutta koskevat huolet. Yhdysvaltain valtiovarainministeriön päätös vähintään kaksinkertaistaa pitkäaikaisten valtionvelkojen likviditeettiä tukevien takaisinostojen enimmäiskoko 2 miljardista 4 miljardiin dollariin operaatiota kohden vauhditti myös markkinaliikettä.
Grayscalen tutkimusjohtaja Zach Pandl sanoi, että bitcoinin korrelaatio kullan kanssa on noussut vuoden alun lähes nollasta yli 50 prosenttiin. Tiedot vahvistavat digitaalista kultaa koskevaa narratiivia ja viittaavat siihen, että jotkut sijoittajat pitävät bitcoinia niukkana rahataloudellisena omaisuuseränä eivätkä pelkästään korkean beetan teknologiasijoituksena. Bitcoin on kuitenkin edelleen herkkä makrotalouden tiedoille, korko-odotuksille ja osakemarkkinoiden liikkeille. Sekä bitcoin että Yhdysvaltain osakkeet laskivat vahvan työllisyysraportin jälkeen. Bitcoinin ja kullan välinen korrelaatio on siten tärkeä omaisuuslajien välinen indikaattori, mutta se ei takaa tiettyä hintasuuntaa.
Neutral
Bitcoinin ja kullan ennätyksellinen korrelaatio tukee Bitcoinin pitkän aikavälin kertomusta rahallisena omaisuuseränä ja digitaalisena kultana, mikä voi houkutella sijoittajia, jotka etsivät suojaa valuuttojen heikkenemiseltä, julkisen talouden paineilta ja fiat-valuuttojen heikkoudelta. Tämä voi ajan myötä tarjota Bitcoinille rakenteellista tukea. Korrelaatiomittarit kuvaavat kuitenkin samansuuntaista liikettä eivätkä suuntaa. Viimeaikainen muutos ei todista, että Bitcoin nousisi kullan mukana, ja Bitcoin on edelleen altis korko-odotuksille, Yhdysvaltojen taloustiedoille, likviditeettiolosuhteille ja osakemarkkinoiden volatiliteetille. Lyhyellä aikavälillä kauppiaat voivat käyttää kultaa, valtionlainamarkkinoita ja makrotaloudellisia julkaisuja vahvistavina signaaleina, mutta vahva työllisyysraportti on jo osoittanut, että riskialttiit omaisuuserät voivat laskea samanaikaisesti. Ristiriitaiset signaalit ja edelleen korkea volatiliteetti tekevät välittömästä hintavaikutuksesta epäselvän, joten asianmukainen luokitus on neutraali.