Correlação entre Bitcoin e ouro atinge máxima histórica
A correlação de 90 dias do bitcoin com o ouro subiu para 0,56, superando o pico anterior de cerca de 0,50 registrado em novembro de 2020 e atingindo o nível mais alto registrado pelos principais provedores de dados desde 2017. Em um período de 30 dias, a correlação do bitcoin com o ouro subiu para 0,72. Ao mesmo tempo, a correlação do bitcoin com o Nasdaq 100 caiu de mais de 60% no início do período para aproximadamente 30%, o menor nível em um ano; sua correlação com o Nasdaq Composite ficou em cerca de 0,22 em 30 dias.
A mudança ocorreu após uma alta em agosto que levou o bitcoin de menos de US$ 65 mil para mais de US$ 80 mil, enquanto o ouro subiu de cerca de US$ 4.350 para US$ 4.700 por onça antes de recuar. Analistas relacionaram o fortalecimento da relação entre bitcoin e ouro à retomada da demanda pela estratégia de desvalorização monetária, incluindo preocupações com a dívida dos EUA, os déficits fiscais e a fraqueza das moedas fiduciárias. A decisão do Tesouro dos EUA de pelo menos dobrar o tamanho máximo das recompras destinadas a dar suporte à liquidez de títulos públicos de prazo mais longo, de US$ 2 bilhões para US$ 4 bilhões por operação, também ajudou a impulsionar o movimento do mercado.
Zach Pandl, chefe de pesquisa da Grayscale, afirmou que a correlação do bitcoin com o ouro aumentou de perto de zero no início do ano para mais de 50%. Os dados reforçam a narrativa do bitcoin como ouro digital e sugerem que alguns investidores o estão tratando como um ativo monetário escasso, em vez de apenas uma aposta tecnológica de beta elevado. No entanto, o bitcoin continua sensível aos dados macroeconômicos, às expectativas de juros e aos movimentos do mercado acionário. Tanto o bitcoin quanto as ações americanas caíram após um forte relatório de empregos. Portanto, a correlação entre bitcoin e ouro é um importante indicador entre classes de ativos, mas não garante uma direção específica para os preços.
Neutral
A correlação recorde entre o Bitcoin e o ouro reforça a narrativa do Bitcoin como ativo monetário de longo prazo e ouro digital, o que pode atrair investidores que buscam proteção contra a desvalorização das moedas, o estresse fiscal e a fraqueza das moedas fiduciárias. Isso pode oferecer suporte estrutural ao Bitcoin ao longo do tempo. No entanto, as medidas de correlação indicam co-movimento, não direção. A mudança recente não prova que o Bitcoin subirá junto com o ouro, e o Bitcoin continua exposto às expectativas sobre as taxas de juros, aos dados econômicos dos EUA, às condições de liquidez e à volatilidade do mercado acionário. No curto prazo, os traders podem usar o ouro, os mercados de Treasuries e as divulgações macroeconômicas como sinais de confirmação, mas um forte relatório de empregos já demonstrou que os ativos de risco podem cair juntos. Os sinais mistos e a volatilidade ainda elevada tornam incerto o impacto imediato sobre o preço; portanto, a classificação adequada é neutra.