小币季延迟：以太坊蓄势待发，Pump.fun迷因币主导加密市场

尽管市场不断猜测新一轮山寨币季即将来临，知名分析师Michaël van de Poppe认为，这一山寨币跑赢比特币的阶段尚未真正开始。以太坊（ETH）在与比特币（BTC）的行情中展现出技术面强势，ETH/BTC已守住关键支撑并形成看涨结构，但未能有效突破0.02884 BTC阻力。广泛的山寨币上涨尚未出现。加之高利率、流动性紧缩和比特币ETF吸引机构资金等宏观因素，资金未能轮动至小市值山寨币。另一方面，零售资金和关注大量涌入Solana（SOL）上的迷因币平台Pump.fun，该平台自2024年2月以来创收7亿美元，并正筹备以40亿美元估值公开售币。迷因币因缺乏基本面但具备极高投机性，形成与多数主流山寨币持续低迷的鲜明对比。总体而言，虽然以太坊技术面预示未来山寨币有望走强，当前市场却由迷因币投机主导，交易者应重点关注ETH/BTC表现及资金轮动，以把握山寨币季先机。