تشير بيانات خمول بيتكوين إلى مؤشرات مبكرة على سوق صاعدة
تشير بيانات البلوكشين الخاصة ببيتكوين إلى أن حامليها على المدى الطويل أصبحوا أقل نشاطًا، وهو نمط تقول CryptoQuant إنه سبق ارتفاعات قوية. وانخفضت حصة القيمة المحققة لبيتكوين التي تحتفظ بها عملات لم تتحرك منذ 18 شهرًا على الأقل من 26.98% في 16 سبتمبر إلى 26.59%. وترى شركة التحليلات أن هذا التراجع المحدود إشارة مبكرة على مرحلة من الدورة، وليس تأكيدًا على انطلاق موجة صعود.
في عام 2026، بلغ متوسط حجم التداول الشهري على البلوكشين للعملات التي لم تتحرك منذ خمس سنوات أو أكثر نحو 34,000 بيتكوين، أي قرابة نصف مستوى عام 2024. وتقول CryptoQuant إن انخفاض الإنفاق قد يشير إلى أن المستثمرين على المدى الطويل يحتفظون بعملات بيتكوين بدلًا من بيعها. وفي الوقت نفسه، تُعد فئة الحائزين الذين احتفظوا بعملاتهم من 18 شهرًا إلى عامين الفئة الوحيدة طويلة الأجل التي تسجل حاليًا خسائر إجمالية، إذ يبلغ متوسط تكلفة الشراء لديها 93,193 دولارًا.
ووصفت Galaxy Digital أقصى تراجع لبيتكوين من ذروتها التاريخية البالغة 126,200 دولار بأنه بلغ 53%، وهو الأقل على الإطلاق. وتشير البيانات إلى تراجع ضغط البيع وإلى ظروف قد تكون داعمة لبيتكوين، لكن التغير في نشاط الحائزين لا يزال محدودًا ولا يضمن استمرار ارتفاع الأسعار.
Bullish
تميل المؤشرات الواردة في التقرير إلى دعم النظرة الصعودية لبيتكوين، لكنها لا تحسم الأمر. وتقول CryptoQuant إن انخفاض حصة القيمة السوقية المحققة التي تحتفظ بها العملات الخاملة منذ 18 شهرًا أو أكثر ظهر تاريخيًا قبل موجات ارتفاع قوية. كما أن تراجع إنفاق العملات التي مضى على الاحتفاظ بها أكثر من خمس سنوات إلى نحو 34,000 BTC شهريًا، أي نصف مستوى عام 2024، قد يشير إلى انخفاض التوزيع من جانب حاملي العملات على المدى الطويل وإلى تقلص المعروض المتاح للبيع.
على المدى القصير، قد يعتبر المتداولون هذه الأرقام سياقًا داعمًا على السلسلة، لا سيما إذا تزامنت مع قوة الطلب الفوري، وتدفقات إلى صناديق ETF، وارتفاع حجم التداول، واختراق مستوى مقاومة رئيسي. لكن التغير في مجموعة العملات التي مضى على الاحتفاظ بها 18 شهرًا طفيف، وخمول العملات على السلسلة وحده لا يثبت عودة المشترين. وقد تظل الظروف الاقتصادية الكلية، والتمركز في المشتقات، وجني الأرباح عوامل تؤدي إلى تقلبات أو انخفاض في السعر.
على المدى الأطول، قد يساعد انخفاض إنفاق حاملي العملات الأقدم على الحد من ضغوط المعروض إذا ظل الطلب مستقرًا. وقد تزامنت تحولات مماثلة في سلوك الحائزين مع مراحل صعود سابقة لبيتكوين، لكنها لا تُعد إشارات موثوقة لتوقيت السوق، وقد تعقبها عمليات توزيع إضافية. كما أن أقصى تراجع بنسبة 53% من ذروة 126,200 دولار، واستمرار معظم مجموعات العملات الأقدم في تحقيق الأرباح، يقدمان سياقًا لا دليلًا على ترسخ اتجاه صعودي جديد. ينبغي للمتداولين النظر إلى هذه المعطيات باعتبارها إشارة سوق إيجابية بدرجة متوسطة، لا محفزًا مستقلًا للشراء.