Bitcoin-Ruhedaten deuten auf die frühen Anzeichen eines Bullenmarkts hin
On-Chain-Daten zu Bitcoin deuten darauf hin, dass langfristige Halter weniger aktiv werden – ein Muster, das laut CryptoQuant starken Kursanstiegen vorausgegangen ist. Der Anteil der Bitcoin-Realisierungskapitalisierung, der von seit mindestens 18 Monaten ruhenden Coins gehalten wird, sank leicht von 26,98 % am 16. September auf 26,59 %. Das Analyseunternehmen wertet den moderaten Rückgang als frühes Signal im Marktzyklus, nicht als Bestätigung einer bevorstehenden Rally.
Das monatliche On-Chain-Volumen von Coins, die seit mindestens fünf Jahren nicht bewegt wurden, lag 2026 im Durchschnitt bei rund 34.000 BTC und damit etwa halb so hoch wie 2024. CryptoQuant zufolge könnte die geringere Verkaufsaktivität darauf hindeuten, dass langfristige Anleger ihre Bitcoin halten, statt sie zu verkaufen. Die Gruppe mit einer Haltedauer von 18 Monaten bis zwei Jahren ist derzeit die einzige langfristige Haltergruppe, die insgesamt im Verlust liegt; ihre Kostenbasis beträgt 93.193 US-Dollar.
Galaxy Digital bezifferte den maximalen Rückgang von Bitcoin vom Rekordhoch bei 126.200 US-Dollar auf 53 % – der geringste jemals verzeichnete Rückgang. Die Daten deuten auf einen nachlassenden Verkaufsdruck und möglicherweise günstige Bedingungen für Bitcoin hin. Die Veränderung der Halteraktivität ist jedoch weiterhin begrenzt und garantiert keine weiteren Kursgewinne.
Bullish
Die Signale im Bericht sprechen eher für einen positiven Bitcoin-Ausblick, sind jedoch nicht eindeutig. Laut CryptoQuant ging ein Rückgang des Anteils an der realisierten Marktkapitalisierung, der von mindestens 18 Monate lang ruhenden Coins gehalten wird, in der Vergangenheit starken Rallys voraus. Dass die Ausgaben von Coins, die seit mehr als fünf Jahren gehalten werden, auf etwa 34.000 BTC pro Monat gesunken sind – die Hälfte des Werts von 2024 –, könnte ebenfalls auf geringere Verkäufe durch langfristige Halter und ein kleineres verfügbares Verkaufsangebot hindeuten.
Kurzfristig könnten Händler diese Zahlen als unterstützenden On-Chain-Kontext betrachten, insbesondere wenn sie mit einer stärkeren Spotnachfrage, ETF-Zuflüssen, einem höheren Handelsvolumen und einem Ausbruch über wichtige Widerstandsniveaus einhergehen. Die Veränderung in der 18-Monats-Kohorte ist jedoch gering, und die On-Chain-Inaktivität allein belegt nicht, dass Käufer zurückkehren. Makroökonomische Bedingungen, die Positionierung bei Derivaten und Gewinnmitnahmen könnten weiterhin Volatilität oder einen Preisrückgang auslösen.
Langfristig könnten geringere Ausgaben älterer Halter den Angebotsdruck begrenzen, sofern die Nachfrage stabil bleibt. Ähnliche historische Veränderungen im Verhalten der Halter traten in früheren Bitcoin-Bullenmarktphasen auf, sind jedoch keine verlässlichen Timing-Signale und können von weiteren Verkäufen gefolgt werden. Auch der gemeldete maximale Rückgang von 53 % gegenüber dem Höchststand von 126.200 US-Dollar sowie die Tatsache, dass die meisten älteren Kohorten weiterhin im Gewinn liegen, liefern lediglich Kontext und keinen Beweis dafür, dass sich ein neuer Aufwärtstrend etabliert hat. Händler sollten die Hinweise als moderat positives Marktsignal betrachten, nicht als eigenständigen Kaufimpuls.