Bitcoin-sluimergegevens wijzen op vroege tekenen van een bullmarkt
On-chaingegevens van Bitcoin wijzen erop dat langetermijnhouders minder actief worden, een patroon dat volgens CryptoQuant voorafging aan sterke rally’s. Het aandeel van Bitcoin’s gerealiseerde marktkapitalisatie dat wordt aangehouden door coins die minstens 18 maanden niet zijn verplaatst, daalde van 26,98% op 16 september naar 26,59%. Het analysebedrijf ziet deze bescheiden daling als een vroegcyclisch signaal, niet als bevestiging van een rally.
In 2026 bedroeg het gemiddelde maandelijkse on-chainvolume van coins die al minstens vijf jaar niet waren verplaatst ongeveer 34.000 BTC, grofweg de helft van het niveau in 2024. CryptoQuant zegt dat de afgenomen bestedingen erop kunnen wijzen dat langetermijnbeleggers hun Bitcoin aanhouden in plaats van verkopen. De groep houders met coins die 18 maanden tot twee jaar worden aangehouden, is momenteel de enige langetermijncohort die als geheel verlies lijdt, met een kostprijs van 93.193 dollar.
Galaxy Digital omschreef de maximale daling van Bitcoin vanaf het recordniveau van 126.200 dollar als 53%, de kleinste ooit. De gegevens wijzen op minder verkoopdruk en mogelijk gunstige omstandigheden voor Bitcoin, maar de verandering in het activiteitenniveau van houders blijft beperkt en garandeert geen verdere prijsstijgingen.
Bullish
De signalen in het rapport wijzen op een bullish vooruitzicht voor Bitcoin, maar zijn niet doorslaggevend. CryptoQuant stelt dat een daling van het aandeel in de gerealiseerde marktkapitalisatie dat wordt aangehouden door munten die 18 maanden of langer inactief zijn, historisch voorafging aan sterke rally’s. Ook de afname van het uitgeven van munten die al meer dan vijf jaar worden aangehouden, tot ongeveer 34.000 BTC per maand — de helft van het niveau in 2024 — kan wijzen op minder verkoop door langetermijnhouders en een kleiner beschikbaar aanbod aan de verkoopkant.
Op korte termijn kunnen handelaren deze cijfers zien als een ondersteunende on-chain-context, vooral als ze samengaan met een sterkere spotvraag, instroom in ETF’s, een hoger handelsvolume en een doorbraak boven een belangrijk weerstandsniveau. De verandering in de groep van 18 maanden is echter klein, en inactiviteit on-chain bewijst op zichzelf niet dat kopers terugkeren. Macro-economische omstandigheden, positionering in derivaten en winstnemingen kunnen nog steeds volatiliteit of een prijsdaling veroorzaken.
Op langere termijn kan minder uitgeven door oudere houders de aanboddruk helpen beperken als de vraag stabiel blijft. Vergelijkbare veranderingen in het gedrag van houders gingen gepaard met eerdere bullmarktfasen van Bitcoin, maar zijn geen betrouwbare signalen voor het juiste instapmoment en kunnen worden gevolgd door verdere distributie. De maximale daling van 53% vanaf de piek van 126.200 dollar en het feit dat de meeste oudere cohorten nog winst maken, bieden eveneens context, maar bewijzen niet dat er een nieuwe opwaartse trend is ingezet. Handelaren moeten het bewijs zien als een gematigd positief marktsignaal, niet als een op zichzelf staande kooptrigger.